国债期货：关注经济数据 等待期债回调结束。

一、行情回顾。上周五，期债带动现券价格下跌，收益率上行。5年期主力合约TF1512开盘价100.000 ，最高100.000 ，最低99.560 ，收盘于99.625 ，涨跌幅为-0.40%，成交量为33464手，持仓量为15097手。三张合约总成交34889手，总持仓19791手。10年期主力合约T1512开盘价98.450 ，最高98.480 ，最低98.005 ，收盘于98.070 ，涨跌幅为-0.47%，成交15051手，持仓15459手。

二、资金面。上周五，资金比较宽松，回购利率平稳。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行0.2BP至1.8990 %，7天利率下行0.3BP至2.3940 %，14天利率下行0.3BP至2.7340 %；银行间回购加权利率1天利率下行0.14BP至1.9043 %，14天利率上行2.76BP至2.7399 %，21天利率上行3.76BP至3.0501 %。

三、现券市场。TF1512合约的CTD券150011.IB，IRR为-0.51%，该券当日于100.5199，收益率较昨日上行10.50BP；T1512合约的CTD券为140021.IB，IRR为-1.99%，该券收于107.6439，收益率较昨日上行4.00BP。现券方面，5年期、10年期收益率分别上行6BP、4BP至2.9660%、3.1216%。中债国债类指数下行，其中中债国债总指数下行0.24BP至163.57 ，固定利率国债指数下行0.24BP至163.96 。

四、财经资讯。

1、国家统计局今日将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布三季度国内生产总值(GDP)等经济数据。此次是官方在实行分季核算这一新的标准后，首次公布GDP。

2、据中国央行数据，中国9月末金融机构口径外汇占款较上月下降7613亿元人民币，至27.4万亿元人民币，再创历史最大单月降幅。

3、据中国央行网站发布的数据，四大行（工行、建行、农行、中行）截至9月末各项贷款35.8万亿元，新增人民币贷款3501亿元。

五、结论及投资建议。外贸数据中出口同比降幅收窄至1.1%，高于预期，进口继续恶化，显示内需疲软；9月CPI同比增速自8月高点回落，消费品和服务对此均有贡献，通缩风险仍在，四季度政府很可能继续加码稳增长政策，货币政策维持宽松；人民币贷款和社融超预期，9月份金融领域对实体经济的支持改善，力度微弱；9月金融机构外占较上月下降7613亿元，再创历史最大单月降幅，资金外流的缓解或发生在下旬，随着人民币贬值预期平稳，这种态势有望持续；央行宣布在9省市推广信贷资产质押再贷款，丰富基础货币投放渠道，短期内使用的可能性还不高，传统放松工具如降准、降息仍应使用。上周五，期债带动现券走低，收益率上行，今日公布三季度经济数据，操作上等待回调结束介入多单。