“跌跌不休”铝价成为近期大宗商品反弹的唯一“异类”，这让一些投资者“既惊且悲”。

10月以来，追踪伦敦金属交易所（LME）六种主要金属（铜、铝、铅、锌、镍和铝合金）的价格指数不断上涨，有望走出4月以来首个月度上涨。金银价格更是创下数周新高。但铝价却丝毫不为所动，延续了之前的下跌，这是为什么呢？

彭博指出，作为全球最大的铝生产国，中国供应的不断增加，是导致铝市场逆势下跌的主要原因。

受到嘉能可等生产商大幅减产的提振，锌、铜等金属价格均出现较大幅度提振。但上周公布的最新数据却显示，中国的铝出口持续保持高位，继续冲击全球市场。

中国的铝产量约占全球总产量的一半，且今年出口量有望创历史新高，这将进一步加剧全球供应过剩。

据中国海关总署发布的最新进出口数据显示，2015年9月我国出口未锻轧铝及铝材35万吨，环比上涨2.8%，金额为64.95亿元。

2015年1-9月我国出口未锻轧铝及铝材356万吨，与去年同期相比增长17.7%，出口金额为656.3亿元，同比增长14.8%。

截至上周五，LME三月期交割的铝价为1565.71美元/吨，徘徊在六年低谷。今年以来铝价已经下跌了15%。法国巴黎银行估计，全球铝市场2015年存在100万吨供应过剩。而独立铝分析师Goran Djukanovic预计，今年全球铝市过剩的供应量可能达到300万吨。

彭博援引Sucden Financial公司大宗商品客户服务主管Steve Hardcastle评论称：“问题在于高库存，市场需要的是减产。”

麦格理驻伦敦大宗商品负责人Colin Hamilton此前预计，随着全球范围内创纪录的高库存，铝价可能在年底跌至每吨1500美元，跌回2009年的水平。