20日铁矿石期货市场继续振荡，螺纹钢早盘大幅下跌，部分资金做多铁矿加以保护，价格略有回升，但整体上市场心态仍然偏弱，下午再次回落。短期内空头同样缺乏继续打压的动力，价格继续弱势振荡的走势。截止20日日盘收盘，i1601日盘小幅回升1.0元至371.5元，夜盘走弱，收于370.5元；i1605日盘回落1.5元至339.5元，夜盘下跌至338.0元。新加坡掉期小幅回升，10月合约结算价上涨0.45美元至53.62美元/干吨，折合人民币干基含税价432.9元/干吨； 11月合约结算价上涨0.31美元至49.581美元/干吨，折合人民币干基含税价404.4元/干吨； 1月合约结算价上涨0.19美元至46.06美元/干吨，折合人民币干基含税价376.4元/干吨。

钢厂采购有所减少，且大部分钢厂开始提取自己在港口的现货资源用以生产，由此导致港口疏港量增加，但实际成交较差。这也导致贸易商心态进一步转差，抛货增加，价格松动下行。国产矿方面，20日国产矿价格继续弱稳，市场成交清淡，矿山仍旧以出货为主。内陆地区钢厂采购增加，沿海钢厂采购减少，整体来看继续弱稳。进口矿方面，成交减少导致市场看空心态激增，贸易商出货意愿强烈，价格松动以促进成交。青岛港61.5%PB粉主流价格持平仍为410元/湿吨，折合干基含税价449.3元/干吨，但个别资源已经跌至405元/湿吨。远期现货市场方面，公开市场成交仍旧较少，钢厂去除远月库存的情绪较强。普氏价格回落0.30美元，收于52.80美元/干吨，折合人民币干基含税价426.7元/干吨。

贸易商继续抛货，现货市场心态进一步转弱。短期内，期现基差修复的方式仍将继续以现货价格下跌为主，掉期市场持续上涨也反映出国际市场对于铁矿石价格并不过分悲观，期货价格继续下跌的空间不大，或暂时在底部持续振荡。建议以日内盘操作为主，新空单可逢高建仓，原有空单择机止盈，不建议底部抢反弹。