期货：铁矿石1601周二夜盘上探承压调整，收370.5(-1)，总增仓6.4万余手，成交量降低。前十名资金流向：10月20日多头部分集中大幅增仓、分散减仓，持仓量增加，集中度增加；空头多集中小幅增仓，持仓量增加，集中度增加。当前做多资金延续增仓支撑，做空资金主动增仓压盘，多空分歧加大，受螺纹钢(1801, -3.00, -0.17%)波动影响加大，盘面延续承压震荡；短期或延续承压震荡调整波动，注意367-375区多空资金主动性，防范资金集中增减仓大幅异动。

现货：全国41个主要港口铁矿石库存为8336，环比上周五统计数据降91，日均疏港总量为250(上周五241)。港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下跌，买盘偏弱：曹妃甸420(-5)，日照420(-5)，连云港415(-5)。12月新加坡掉期47.81(美元/吨)(微涨)、普氏62%铁矿石指数52.8(-0.3)，BDI指数(航运)下跌。短期内矿下调、补跌，港口库存维稳，平台报价偏弱，贸易商成交一般，下游接盘减少。当前钢厂高炉开工率微降，产能利用率微增，钢坯板材钢厂减产增多，铁矿石市场或承压弱势调整。

宏观及外盘因素:习近平访英将携460亿美元“大礼包”，称中英相互依存度越来越高。财新称方星海将任证监会[微博]副主席；搜狐财经称陈雨露拟调任央行[微博]副行长。央行逆回购缩量或更注重宽松实质，年底仍有双降可能。中国承诺向非洲基建项目投资500亿美元。打破垄断，自由党赢得加拿大大选。10月20日晚：欧美股市跌，黄金涨美油跌，美铜承压震荡、美元指数震荡，10月21日国内金属工业品或承压震荡波动。

简要策略：铁矿石1601或延续承压震荡调整波动，注意367-375区多空资金主动性，防范资金集中增减仓大幅异动：波段操作：持空20%仓位，突破373平仓，若378-390区承压恢复弱势时补空，若355-367区支撑较强可平空试探做多。短线：观望，若375-385区承压恢复弱势时补空，若355-367区支撑较强可平空做多。

策略分析：当前钢厂减产及预期打压期现货，而政策宽松对市场提振有限，整体或维持承压弱势调整波动。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响，防范洗盘及打压。在期货大幅贴水情况下，后期打压超跌、做空情绪释放后，防范资金减仓、快速反弹，需注意反弹至高位区后空头资金再次回补打压情况，目前整体偏弱格局。

提示：9月工业增加值创半年新低、发电量显著下滑，固定资产投资增速回落，进出口同比下降，三季度GDP同比增长6.9%，GDP下行压力仍大，四季度降息降准是大概率事件，稳增长政策需加码。