连塑在八月中旬站到了阶段性的高点11980后，行情一路下滑，时至今日，已经跌去了2500点。是何种的原因使得行情走出此种的单边下跌趋势，这种下跌的趋势能否继续延续，还是会在节后得到反转？本文认为，从整体的基本面来看，供应的增长相对于需求仍属于过剩，但是近期的石化的定价策略也会使得价格的暴跌行情减弱。

供需的基本面还是以供给相对过剩为主
 
　　从国内的部分来看货源的供应压力较大：2009年8月国内PE产量为68.43万吨，较去年同期（59.7万吨）增加8.73万吨，增幅为14.62%；1-8月累计产量为509.32万吨，较2008年（465万吨）增加44.32万吨，增幅为9.53%。国内的增加将主要是由于国内产能的增加。今年，国内的大的装置纷纷上马，福建联合40万吨/年的全密度装置已有合格品流入市场，9月份中旬独山子石化 60万吨全密度装置的投产，令市场产能急剧增加 40％。此外石化装置大都是大型的一体化装置，出去必要的检修不能随意的降低开工率，那将会对装置的损害大大增加。国内装置开工率的居高不下和新增产能的影响使得国内的供应大大增加。
 
　　从进口的部分来看，也是较往年大幅增加。2009年8月PE总进口61.85万吨，环比减少11.19％，同比上年8月份（34.27万吨）增加80.48%。其中，LDPE进口10.02万吨，HDPE进口34.6万吨，LLDPE进口17.24万吨。2009年1-8月份累计进口506.11万吨，较2008年（312.6万吨）增加61.90。塑料进口量增加的原因很多，海外的倾销是主要原因之一。海外企业以低于国内市场15%~20%的价格进行倾销，打破了国内市场的平衡。
 
　　消费并非不旺，只是开始较为平均到各月。8月份我国塑料薄膜产量为59.6万吨，同比增加30%，今年以来我国的塑料薄膜一直呈现出旺盛的局面，这是支撑上半年塑料价格的主因。8月，我国农膜产量为8.69万吨，同比增加30%，今年以来农民工的大量返乡，特色种植业再次掀起高潮，农用薄膜消费出现大幅增长。8月，我国塑料制品产量为538万吨，同比增长40%，从以往来看，塑料制品后市将进入稳定的季节，因此塑料制品对PE的消费后市将平稳。
 
　　从上面的统计数据来看，塑料的消费并非不旺，但是大家又常常讲到的旺季不旺是何种原因呢？从国内来看,通常认为农膜的消费具有季节性。理论上九月份会是农膜生产需求旺季，但旺季不旺的特点已经是不争的事实。不但是塑料，很多的品种都表现出了旺季不旺，淡季不淡的特点。关于此问题，笔者曾同大的贸易商较深入的探讨过，关于此的看法主要是受到了如今信息透明度不断增大的影响，众多的贸易商开始反季节行事，相应的增大或是降低库存，从而平抑了价格的大幅波动。前期市场所谓的消费旺季的预期却未能给市场真正的带来如预期的拉动作用。但是部分来看，一些地区的农膜的开机部分仍是有所提高，消费的绝对数额仍在增加，但是幅度却是远小于市场的预期。
 
　　从出口方面来看，2009年8月，中国塑料制品出口量为558,485吨，2009年1月至8月累计出口量为4,221,478吨，较2008年同期的4,920,569吨下降14.2%。如今随着轮胎特保案的展开，一些列的贸易保护措施正在增多。贸易保护主义又有所抬头，这从一个方面不利于当今国际贸易的开展，从另外的方面讲，国外的经济在收到危机的影响后，还未能真正从困境中复苏，这也大大的限制了他们的消费能力。目前针对欧美圣诞节塑料制品的订单相较往年美国方面下降了40%；欧洲方面下降了30%，也充分的显示了经济需求的疲软。
 
　　隔夜的原油将会影响到短期的塑料走势
 
　　国际能源署于发表全球原油供需平衡月度报告表明：EIA上调2009年以及明年的需求，2009年全球石油日需求8440万桶/日，2010年全球需求将继续上升130万桶/日至8570万桶/日，主要在于北美和亚洲的需求在上升，总体来看往后需求在缓慢上升。8月份全球原油的产量出现下滑40万桶至8490万桶/日，较7月份减少40万桶/日，供应减少主要在于非欧佩克国家产量本月出现下滑，8月欧佩克产量为2880万桶/日，欧佩克产量保持平稳，按8月份的产量预计今年全球原油供需过剩50万桶/日，较上个月剩余116万桶/日有些好转。
 
　　截至9月18日，美国原油库存和成品油库存依然处于历史高位，其中原油库存为3.356亿桶，较去年同期增加15.6%；汽油库存为2.131亿桶，较去年同期增加19.3%。总体来看美国汽油消费逐步进入淡季，近期较往年低迷，炼油厂开工率较前期上升，汽油和馏分油库存出现上升，总体来看，油品仍面临去库存化的过程。
 
　　总体来看本月的供需报告显示目前原油的基本面有些好转，后市消化主要国家（美国、中国）的库存是关键。在当今的基本面无好转以及经济层面无明显的好转的情况下，油价难以有大的突破，仍将会保持一个区间震荡的行情。
 
　　但是目前的基本面在缺乏炒作题材的情况下，隔夜原油的走势仍会对塑料产生较大的指引作用。
 
　　石化定价仍将短期内左右市场
 
　　石化作为厂商的垄断巨头，其定价策略将是影响市场价格的关键所在。月底石化即将进行结算，并且制定新的月底定价，这将对市场产生新一轮冲击。中石化华东、华北公司陆续结算，月底结算价大幅下调300-500元/吨，中油华南、西北公司降价销售。从国内国内石化陆续出台10月新价格政策来看，多数在月底定价基础上高200元/吨左右挂牌，这说明石化仍在力主抬高价格。这使得后市更加扑朔迷离。后市我们认为：连续下跌的走势缓和后，出现反弹的可能随之增大。