周三，早盘沪深两市开盘涨跌不一，沪指开盘微红随后下挫翻绿，盘中沪指随中字头概念股再次发 力上扬翻红，10 点 30 左右冲高回落;临近午盘银行股拉升，沪指上攻翻红。午后开盘，三大期指集体跳水，沪指大幅跳水一路下行，失守 3400 点、3300 点两大关口，临近盘尾沪指跌幅收窄，险守 3300 点。深成指盘中失守 11000 点，创业板失守 2500、2400 点两大关口。盘面上，题材股重挫，各大版块集体飘绿，仅银行股飘红，两市成交额时隔两月再回万亿，消息面上外围市场表现弱势，场外配资重现引担忧等因素引发抛售潮。 截止收盘，沪指报 3320.68 点，跌 104.65 点，跌幅 3.06%，深成指报 10915.99 点，跌 681.09 点，跌幅 5.87%，创业板报 2344.74 点，跌 166.42 点，跌幅 6.63%。 成交量方面，沪市成交5185.1 亿元，深市成交 6535.8 亿元，两市共成交 11721.9 亿元。 

就短期而言近期市场波动有所加大，主要是受这些原因的影响。首先从技术面上来看，上档 3400 点~3500 点区域，有包括缺口、60 日线、年线等在内的多重阻力压制，且 3400 点一带是前期第二波股灾密集套牢其，其万亿套牢盘压力不容小觑，使得做多资金不敢冒大不韪连续的逼空行情，其次，随着前段时间 A 股各大指数的持续反弹，不少个股短期涨幅巨大，10 月来已有超过 50 只个股涨幅超 50%，巨大的获利盘使得市场已有风吹草动就会大肆抛盘，这也加剧了股指震荡加剧;最后，周一公布的三季度 GDP 数据为 6.9%创 6 年来新低，直接影响周期性行业业绩，从而导致大盘蓝筹股有所萎靡不前，这也将进一步拖累指数上攻的步伐。 

中期而言我们认为，秋收趋势行情既然已经展开不会就此短暂的结束，现阶段正如我们 9 月初提到的，要保有中长线的做多思维，而不能因为一些蝇头小利，而放弃一整个秋天的美景。从前期的反弹力度来看，显然这波反弹的主力军依旧将会是以新兴产业为代表的创业板，背后动力就是市场风险偏好逐步恢复，而无风险收益率下降仅是上涨的辅逻辑，因为我们也可以看到相对于创业板，主板涨势一直显得非常犹豫。 

操作方面我们认为，市场底部已经站稳，长期投资价值已突显，建议投资者开始逢调整即可买入，同时近期的市场热点、新能源汽车、国企改概念等板块已经出现一定的持续性走强，这些题材股的持续走强，有继续带动市场人气的回升。后市可特别关注有五中全会，历年来五中全会都是市场炒作的重点，特别是会议前的一段时间，市场往往表现的比较火热，五中全会上涉及到的行业得到市场认可度比较大，短期可持续关注。同时会议很可能讨论十三规划，未来国家发展战略和重点扶植行业届时将更为明确。