七禾网22、一个好的投资公司除了拥有优秀的投资策略，IT技术的优劣以及人员配备也起着决定性的作用，请您简单介绍一下盛世资产人员配备情况和IT技术配备的情况？

盛世资产：正如之前所讲的，我们的IT团队也由一位创始合伙人带领，他本身任职于摩根斯坦利，开发摩根的全球交易系统。然后我们也从一些名企如华为引进新的技术人员参与开发，也从名校如香港中文大学找到优质的新鲜血液加入开发。所以我们现在除了数据是从交易所接收或者购买之外，其他所有的回验，模拟交易，实盘交易，清算，风控等系统都是自己开发和维护升级的，这样才能真正保证交易的安排和不断适应变化的市场和政策。比如这次政策限仓，我们在一周内就完成新的交易系统改进和测试，并开始交易，从而继续扑捉市场机会。

七禾网23、国内量化交易的圈子越来越大，交流也越来越多，盛世资产会和其他量化交易的机构去探讨产品设计以及交易策略吗？

盛世资产：是的，我们定期都会和国内以及海外的同行进行交流和探讨一些现在的交易思路以及新的策略创新，力争既跟上国内的变化，也时刻了解世界的更新。

七禾网24、国内越来越多的期货公司和投资机构更倾向于量化投资，您认为在中国量化未来会不会成为主趋势？盛世资产应该具备怎么样的核心竞争力才能在行业中领先？

盛世资产：在国内的话基本主观投资和量化投资各占半壁江山，所以我们认为将来国内可能也会出现类似的情况。盛世最主要的核心竞争力可能就在我们的四大部门：

1. 深度理解中国市场变化，灵活运用量化策略进行交易和风控的产品部门。

2. 人才集中化，源源不断产品优质量化策略的研究部门。

3. 技术尖端化，安全平稳运行的量化IT系统

4. 产品多样化，能不断根据客户需求适应改变，提供最优产品组合的市场推广营销部门。

七禾网25、盛世资产在交易过程中是严格执行策略还是会根据情况进行人工干预？如果要干预，一般在什么情况进行干预？

盛世资产：一旦产品经理制定好了策略组合交易，不会进行人工干预，除非是策略突破历史最大回撤或者系统出问题，才会进行平仓及人工措施补救。

七禾网26、今年国内市场黑天鹅现象频现，不少机构深受其害，对量化机构也造成了较大的伤害，盛世资产是否有应对黑天鹅行情的策略？

盛世资产：其实谁也不知道黑天鹅何时会发生，所以我们只能说做好多策略的组合，已经订好风控的原则，迎接未知的未来。比如说2014年11月阿尔法黑天鹅事件，我们的阿尔法策略也短期内突破历史最大回撤，所以我们按照预先设好的风控将其全部平仓，但此时期货CTA策略由于市场暴涨取得大幅盈利，期现套利策略也因为股指大幅升水而获益，所以我们产品经历历史最大回撤4%以后立刻反弹，最后仍然稳健上升。

七禾网27、我们发现在6月国内A股市场暴跌的行情中，盛世资产也出现了一定程度的回撤，这样的回撤程度是否符合盛世资产的策略预期，经过这次回撤，盛世是否会做出一些调整措施来防范类似行情？

盛世资产：其实在6月的暴跌行情中，盛世的的回撤严格来说不是回撤，而是净值虚高后的回吐。造成净值虚高的原因是虽然股票暴跌，但是股指期货跌得更多，短期内造成了6%以上的贴水，使得盛世阿尔法策略看上去比实际赚的多了，后来贴水回到正常水平，造成了净值一定的回撤。以后的话盛世可能会在极端贴水行情下立刻先平仓获利观望，这也是我们在中国市场学到的新的一课。

七禾网29、有业内人士指出，期货私募业正在迎来一个管制放松的时代，市场的发展潜力正在慢慢打开，请问盛世资产将如何利用这样的背景规划发展路线？

盛世资产：一方面盛世做好内功，研究更多的期货CTA策略，品种包括股指，商品，时间上分日内，隔夜，市场上分国内，海外，策略多元化后再配比组成不同产品供不同的投资者选择。

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刘健伟/丁美美访谈整理

2015-10-19

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