每日市场观点：往上还有空间，关注健康中国 

一、国海策略评论：

1、往上还有空间 

昨天我们在暴跌后提示《获利盘回吐，不要恐慌》，本次反弹的逻辑是“流动性宽松+行业政策密集期”，目前看来这两点逻辑都还成立。而短期来看，我们认为反弹还将继续，有三点原因：（1）没有利空：8 月 18 日暴跌后，先反弹然后继续暴跌，背后的原因是汇率和国际市场波动，但这一次宏观层面没有这类利空，德拉吉在周四新闻发布会上释放了强烈的宽松信号，暗示了进一步降息的可能；（2）有可能会出现更多利多：货币政策方面，有可能降准降息，十八届五中全会将带来很多行业性机会（类似今天的“健康中国”）；（3）市场热点更多：8 月 18日之前表现较强的热点是国企改革和军工，暴跌后，在 8 月 19 日反弹的过程中，证金公司概念股暴涨，其逻辑略显牵强，持续性差，而本次反弹以来各个板块的热点很多，周四反弹中，表现最强的是“健康中国”，其内在逻辑丰富、可持续性更强。

2、健康中国，还有空间 

随着十八届五中全会的临近，十三五规划相关的消息将越来越多，“健康中国”带动了整个医药板块，其可持续性值得期待，主要原因有：（1）医药板块近期涨幅相对较小；（2）医药相关的很多子行业成长性和想象空间大，符合目前市场风险偏好较高的特点；（3）市场之前预期十三五规划会涉及到医疗，但没有形成一致预期，随着方向的明确，机会将逐渐显现；（4）健康中国这一名称简明扼要，容易传播。 

二、市场表现：

上证综指涨 1.45%，深证成指涨 3.56%，创业板指涨 4.84%，两市成交额 8920 亿。板块方面，商贸零售、医药、通信和计算机板块领涨，券商、建筑和石油石化涨幅最小,银行收跌，主题方面，基因检测、民营医院、医药电商、养老产业等大健康主题领涨。 

三、影响市场的信息：

1、上证报披露，“健康中国”有望中央相关文件。而在一个多月前，国家卫生计生委已全面启动《健康中国建设规划(2016-2020 年)》编制工作。国家卫计委主任李斌曾指出，打造“健康中国”，要更加注重医疗卫生工作重心下移和资源下沉。 

2、外媒称，中国正在考虑在第十三个五年规划（2016-2020 年）中更积极地开放资本项目，促进跨境资本流动。中国领导人正在考虑 2020 年之前承诺开放资本项目。 

（国海策略评论：金融领域的改革是政治阻力最小的改革，虽然股权市场的改革受到了股灾的影响，但汇率层面的改革目前一切还在掌控中，后续还将稳步推进。）

3、外媒援称，中国国家发改委已将今年专项建设债券基金规模至少增加一倍，以支持地方基础设施建设、促进经济增长。据上证报，发改委负责人近日在内部场合表示，要打好投资政策组合拳，精准调控扩大有效投资。特别要切实发挥好专项建设债券这一政策工具的最大效应，打开金融资金流向实体经济的通道。 

（国海策略评论：稳增长措施频出，作用到实体经济的时间尚不确定，但无疑将稳住市场对经济的担心，有利于投资者风险偏好的提升。） 

4、彭博报道，中国考虑整合三大航空公司业务，整合选择包括：合并国航、南航、东航三大航空公司航空货运业务；合并三大航空公司部分或全部客运业务；直接合并三大航空公司或者合并其中的两家。一份合并三大航空公司航空货运业务的计划草案已经完成，正在监管当局中征求意见。