信息安全国际国内形势严峻，将持续成为市场关注热点。棱镜门事件暴露出国家间网络空间博弈的现实性和残酷性，事件造成国家间不信任感加剧各国开始争相加大网络安全投入。我国信息安全技术和建设水平相对落后，面临的安全形势更严峻。信息安全重要性被提升至前所未有高度。国家网信办等安全主管部门成立，一系列信息安全政策出台，多个信息安全产业联盟成立，党政办公系统国产化开始试点，网络安全宣传加强。

自主可控产品初步可用，发展任重道远。国产CPU领域目前有多个技术路线，除了性能差距外技术路线不确定也是亟待解决的问题。除了中间件外的操作系统和数据库等基础软件性能差距也比较大，这个领域的软件生态是主要问题。国产整机相对来说比较成熟，具备大规模生产能力。

网络安全行业增速迎来加速拐点，产业巨头孕育之中。我国信息安全投入占比低空间大，内生增速高于全球水平。随着政府信息安全投入加大、企业安全意识增强以及工控、云计算、智能终端等新市场打开，网络安全行业有望迎来加速拐点。参考美国网络安全产业发展历史，龙头型上市企业将借助外延手段进一步加速成长。

网络安全行业2016年整体估值在50-60倍之间，对比美国同行公司估值已经进入长期价值投资区间，受益政府、企业和个人市场高景气度今明两年将迎来业绩加速拐点。首选产品技术全面，政府渠道良好的综合型龙头公司。自主可控相关公司估值较高，由于产品技术路线的不确定性风险相对较大，建议选择行业地位高、产品技术相对成熟、估值有安全边际的个股 。重点推荐卫士通 、启明星辰 、中国软件 、华宇软件 、浪潮信息 、中科曙光 、东方通 、绿盟科技。