一、上周行情回顾

上周在基本面消息相对平静的背景下，美豆以及连豆市场均延续弱势震荡走势，市场探底特征相对明显，受到天气状况良好，霜冻气候威胁较弱拖累，市场多头缺乏持续炒作题材，反弹略显乏力，总的来看，上周美豆市场最高上冲至939.6美分，最低下探至902美分，收盘于927.4美分/蒲式耳，下挫1.02%，仓量依旧低迷，国内连豆市场则受到油脂消费不旺，库存压力偏大等利空题材打压，进一步走低，截止上周五连豆A1005合约报收于3620元/吨，周度下挫101点，进入10月，北半球即将迎来大豆收割季节，大豆市场下行压力正在逐步加重。

二、目前市场关注焦点
 
　　1、霜冻威胁降低，美豆丰产定局
 
　　随着时间的推进，市场对于美国中西部作物主产区将遭遇早霜的担忧逐步降低，从地理走势来看，由于美国地形南北纵列走向，地势东西高，中部偏低，其没有东西走向的高山，中部是大平原，导致北方冷空气可以长驱直入，容易给美国农业造成很大的灾害，但从目前统计数据来看，美国于9月份平均气温基本保持在11-19摄氏度，高于5年均值，其对大豆的落叶及结荚极为有利，另外从最新的气象预测报告来看，目前美国中部产区降雨活动几近结束，目前很多地方已开始转晴，包括三角洲地区，玉米带北部下周二早晨最低温度可能降至华氏30度，但破坏性霜冻仅限北部产区。中西部作物带温暖天气已经持续数日，这对作物成熟比较有利。下周末，产区天气可能转凉，但再度出现灾害性霜冻的几率较低，目前美豆已经开始收割，虽然收割进度落后于5年平均水平，但与去年同期水平基本持平，如果后期天气不出现极端恶劣情况，美豆丰产将成为定局。
 
　　2、新豆即将上市，库存压力凸出
 
　　目前国内大豆处于收割前的清库期，库存压力较大，随着2009年新豆上市，这一矛盾将愈加凸出，国家对前期保护性收储的大豆进行拍卖，其目的在于清空库存为新豆收购提供条件，但连续数次的拍卖结果却差强人意，面对3700元/吨居高不下的拍卖价，市场采购意愿明显有限，随着后期廉价进口大豆的陆续到港，陈豆库存压力将愈加明显，短期内将继续限制多头买兴的释放。
 
　　三、后市展望
 
　　市场对于美豆产区将遭遇早霜的担忧正逐步降低，受丰产预期的打压，后期美豆盘面下行压力将进一步加重，目前美豆盘面均线系统趋于空头排列，K线受制于短期均线反压持续下挫，而国内市场受到外盘影响亦将展开探底走势，后期操作思路上仍维持震荡偏空思路不变，逢高短空操作。