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谢曙光:连豆十字星反转成功但不支持上涨

最新高手视频! 七禾网 时间:2009-10-09 16:15:16 来源:华联期货 作者:谢曙光

“国庆”、“中秋”长假期间,CBOT大豆在外围市场走强,美元连续走弱,美豆产区霜冻担忧等众多利好消息的影响下,触底反弹,近四个交易日连续上涨7%之多。外盘连续走强,并没有给连豆带来足够的上涨动能,长假后第一个交易日,连豆仅高开84元/吨,而后偏弱震荡。从节前国内大豆的走势来看,连豆再现十字星,形成较强的技术反转信号,节后连豆在外盘走强的提振下高开,貌似完成了反转的信号。但是从连豆的基本面来看,并不支持其上涨。

首先,看美豆丰产。虽然今年美豆收获时间较往年推迟了一两周,霜冻和连续阴雨成了近期多头炒作的题材,但是今年美豆创纪录的高产已成市场共识。9月份美国农业部供需报告显示,今年美豆将达到创纪录的32.45亿蒲式耳。美国农业部将定于本周五发布10月作物产量报告,料将继续调高美豆产量预估值。交易商预期,农业部预计将把大豆产量定在32.81亿蒲式耳,高于此前预估的32.45亿蒲式耳。创纪录的高产将对豆类市场形成较大的压力。
 
  其次,看双节效应。任何与现实不符的“谎言”在时间面前都是苍白的,随着双节的过去,市场期盼已久的双节行情并没有出现。长假期间,豆油价格稳定,但各地豆油厂商交易依旧迟滞。国内豆油主流报价将相对稳定,交易将较一般。其中,东北地区一级豆油料处于6950-7050元/吨;华北、华东、华南港口地区将处于6850-6950元/吨。另外,受生猪集中出栏和冻肉收储效应逐渐减弱影响,猪肉价格在厂家前两周停止上涨。据国家发展改革委价格监测中心监测,9月29日,36个大中城市超市、集市猪肉(精瘦肉)零售价格平均每500克为11.99元,与上周五持平。据商务部市场运行调节司提供的信息,9月21日-9月27日全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉平均出厂价格为16.01元/公斤,比上一周下跌0.44%,继上周连续14周上涨之后出现的首次下跌之后,再次小幅回落。“旺季不旺,必有大跌。”虽然不能确切的用这句话来判断近期的连豆行情,但从反面来看,其大幅上涨的概率还是较小的。
 
  最后,看新豆收获。随着大豆收获季节的临近,市场将受到较大的供给压力。截止目前,美国大豆已收割15%;国内已收获秋粮5.33亿亩,完成应收面积的近一半,各秋粮主产区正在进入秋收高峰。国内大豆产量在恶劣的天气影响下虽有所下降,但并没有市场预期的20%至30%的大幅下降。因此随着新季大豆的上市,将对连豆形成较大的压力。
 
  当然,近期公布的宏观数据再次显现,各国经济正在持续恢复。澳大利亚意外加息提振了市场对经济回升的信心,美国近期公布的就业和财务数据,也提振了投资者的信心。但是,笔者认为宏观经济回升带来的信心,并不能改变金融属性相对较弱的大豆走势,因为如上所分析,大豆基本面并不支持其上涨。当然如果宏观经济能够继续保持回升的势头,从长期来看,这将会带动豆类商品的下游需求,从而形成长期利好,但短期而言其利多效应有限。
 
  综上所述,从技术面来看,连豆虽十字星反转成功,但其基本面并不支持连豆继续上涨,因此建议做多投资者暂且离场观望。

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