随着油价持续在低位徘徊，投资者对能源股的情绪摇摇欲坠。

资产管理公司Bespoke Investment Group指出，做空仓位占可交易股票的百分比在能源股中持续攀升，于10月中旬达到11.6%。

Bespoke表示：“这较市场的做空水平高80%，这是我们在至少10年来看到的最高水平。”而在2011年之前，市场做空能源股的仓位占可交易股票的百分比低于大盘的水平。

2008年中期，金融股的空头占可交易股票百分比平均达到11.7%，仅略高于能源股目前的水平。

但是Bespoke指出，2008年中期，金融股的做空遭到了美国证券监管部门的限制。其表示：“我们不认为类似的政策将在这轮能源股做空中出现。”

华尔街做空能源股已经有些时日了。今年2月，华尔街见闻网站提到，华尔街正在疯狂做空能源股。

德银警告称，为了让标普能源行业维持在合理的15倍PE，油价必须在下半年回归并维持70美元/桶（这显然没有发生）。

当时，来自Bespoke投资集团的图表，展示了标普能源行业浓厚的做空氛围：

市场做空能源股并非没有道理。一直唱空油价的高盛近日再度发表看空观点。高盛称，油品库存接近最大容量，这将使供应过剩进一步恶化，油价可能急剧下跌。在今年9月的报告中，高盛曾表示油价将跌至20美元/桶。

高盛周一在给客户的研报中称，“美国和欧洲的馏分油库存利用率已经接近历史最高水平，炼厂利用率也接近纪录最高，但需求仅温和增长(相对于汽油而言)，这令人联想到1998和2009年的情况，当时馏分油库存接近最大容量，使得炼厂产能利用率和原油价格急剧下跌”。

上个月，高盛宣布将2016年WTI油价预期下调至45美元/桶，5月时预计为57美元；下调2016年布伦特油价至49.50美元，5月时预计为62美元；因市场供大于求的情况超过了此前的判断。高盛当时同时宣称，油价可能会跌至20美元/桶。“若原油产量不能迅速下降，油价可能需要跌至此价位才能清出过剩产能。”

高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie指出，由于供给过剩，原油价格在未来15年内都将维持低位运行，原油跌破20美元的可能性不超过五成。更大的可能性是原油公司将在今年10月或者明年3月削减产能，从而限制油价下跌幅度。高盛认为油价长期目标价将是50美元/桶，但是如果其他大宗商品和宏观环境施压的话，油价会面临下行压力。