基本金属：国内市场补涨维持高位震荡

国庆假日期间，澳大利亚中央银行宣布将基准利率从3%提高到3.25%，从而引发全球商品和金融市场出现连锁反应，导致近几日美元指数下挫，LME市场也因此先抑后扬。沪金属节后补涨，但因上方压力阻挠，金属价位维持高位震荡。沪铜几次上扬但最终未能突破50000点压力，沪铝高开后下滑速度更为明显，沪锌开盘后继续冲高并创下年内新高，随后16000高位失守。

在国内市场休市这几日，美国铝业公布的财报刺激也为铝市提供支撑。美国铝业第三财季出乎意料录得盈利，多家金融机构于美国铝业公布业绩后调高其目标价及投资评级。美国铝业股价上升1.1%，收报14.35美元。

根据国际铜研究小组的数据，2009年精炼铜市场余额预计将显示过剩约37万吨。产量下降仍不能抵消精炼铜的疲软需求。2010年预计过剩幅度将会增加至54万吨。2009年世界铜矿产量预计将增长2.9%至1,580万吨，产能利用率预计将下降约80.5%，是1989年以来的最低水平。

有色金属协会建议政府对17%的铝产品出口增值税实行全额退税。上半年，我国政府已经对该协会提出的提高部分铝材出口退税的要求给予回应，曾经将铝合金型材的出口退税提高至13%。但协会认为，该退税率仍然略低。如果这一建议获得批准，将有助于提高我国在海外市场的竞争力，有助于缓解我国的铝市场供应过剩状况。

根据上交所今日公布的库存报告显示，铜库存本周减少6897吨，从节前的96719吨减少到89822吨。铝库存微减66吨至227195吨。锌库存基本维持不变，由此可以看出，国内金属市场依然面临库存压力。

从K线走势看，金属价格仍围绕各个均线展开争夺，而且较为激烈，区间震荡的格局未能打破。

钢材：难言见底

今日是国庆节长假后第一个交易日。在国庆假日期间，由于美元的走弱，伦敦金属市场价格整体上扬，带动上海期货市场今日开盘后全线上扬，钢材也不例外，但是钢材却未能将上扬进行到底。螺纹钢主力1001合约今日开盘于3760元的高位，一度冲击至3795元的高位，但之后却震荡下挫，几乎收盘于全天最低价3674元，合约今日成交量大幅增长，持仓也大增逾15万手。现货市场也基本延续了节前的下跌趋势。整个钢材价格还难言见底。

螺纹钢产量居全国之首的沙钢在国庆假日第一天出台了10月上旬建筑钢材出厂价格调整，其中螺纹钢价格下调120元/吨，调整后二级螺纹价格为3500元/吨。继沙钢调价之后，济钢集团闽源钢铁公司也下调了建筑钢材出厂价，其中螺纹钢下调50元/吨，14-28mm三级螺纹出厂价3500元/吨。

从社会库存上来看，国庆长假过后，国内建筑钢材库存量明显增加。据钢之家统计，截至10月9日，钢之家网站重点监测的国内28个主要城市线材库存总量为139.9万吨，较节前增加18.86万吨；螺纹钢库存总量为433万吨，较节前增加34.53万吨。库存的增加将导致近期现货市场价格压力加大。

近期美国和欧盟对从中国进口的无缝钢管进行双反审查和征收高额反倾销税也是钢材价格遭遇压力的原因之一。美国商务部在当地时间7日表示，对中国输美部分无缝钢管发起反倾销和反补贴税调查。而在之前一天，欧盟宣布决定对中国输欧的无缝钢管征收税率为17.7%至39.2%的最终反倾销税。近期国外对中国的贸易摩擦不断出现，据商务部统计，今年前8个月，共有17个国家和地区对中国发起79起贸易救济调查，再度印证了我们之前曾经说过的中国的出口补贴政策和出口退税政策一直是国外的眼中钉。实际上，出现这些问题的根源还是在于我们自己。国家的不断投资并没有拉动最终的消费需求，但却鼓励了产能的不断扩张，过剩的产能在国内消化不良的情况下急需出口寻找出路，一些企业将出口退税当成了救命稻草和获利手段。因此要改善贸易摩擦还要治本——控制产能。

橡胶：节后强劲上扬

美国上周初请失业金人数降至九个月低点，零售商则公布一年多来首次月度销售成长，舒缓对经济复苏无以为继的疑虑。周四公布，上周初请失业金人数经季节调整后减少3.3万人至52.1万人，为1月初以来最低水准，该数据亦低於市场预估的54万人。此外，美国9月零售销售呈现2008年8月以来首度成长，显示消费者支出已开始复苏，而经济在经历70年来最严重衰退景况后，正开始成长。今日是长假后的最后一个交易日，沪胶1001强劲上扬，报收18590涨940点或5.33%，持仓减少896手。

周四据泰国业内人士表示，今年10-12月份泰国橡胶供应或将下降，主要归因于南部地区的降雨天气影响。国际橡胶协会表示，泰国降雨带由北向南移动，受此影响，天胶供应料将下降。今年由于不利的天气因素影响，厄尔尼诺现象造成印尼干旱及泰国持续降雨，天胶供应将低于正常供应水平。今年三季度泰国天胶产量的下降主要是受北部、东北地区及中部地区降雨天气的影响，而第四季度或将受到南部地区降雨天气的影响。泰国70%的天胶产量集中在南部地区。

周三据印度橡胶局消息，9月份印度天然橡胶产出下降9.0%至73000吨，受主产区喀拉拉地区降雨天气影响。受持续的降雨天气影响产区割胶进程，天胶产量下降，橡胶局官员透露。4-9月份世界第四大产胶国印度天胶产出较去年同期下降12%至34.7万吨。9月份印度国内天胶消费增长4%至79000吨，4-9月份天胶消费同比增长2.5%至45.6万吨。受国内天胶需求的增长及与国内市场相比较低国际市场价格影响，9月份天胶进口量增长至15000吨，去年同期进口量为10000吨。据印度橡胶局数据，9月份印度国内橡胶价格大约高于国际市场价格每100公斤300-600印尼盾。近期的极端天气，严重影响到东南亚橡胶的供应，导致节后橡胶价格大幅上扬，预计如果极端天气持续的话，橡胶后市仍可看高一线，但高位风险已经增加。

燃料油：原油强势上扬，燃油大幅高开

NYMEX原油期货周四反弹，收涨逾3%，受对经济复苏的乐观情绪带动，因美国股市上涨且美元走疲。

根据Oil Movements提供的最新数据,OPEC-11国成员每日海运原油出口料截至10月24日止四周日均出口量为2,265万桶,高于截至9月26日止四周的日均出口量2,249万桶。

油价已经连续两个月位于每桶65-75美元之间，很多市场人士，石油产出国的部长和行业高层人士表示目前油市大体供需平衡。

据新加坡10月8日消息，亚洲燃料油价格周四下跌，交投活跃，但裂解价差上涨，反映出市场的强劲，因在供应紧张的同时需求保持稳定。 180-cst等级燃料油价格跌3.15美元至每吨424.45美元,380-cst等级燃料油价格下滑4.16美元至每吨422.36美元。180-cst级燃料油价差上涨0.16美元至每吨升水3.00美元,380-cst级燃料油价差下滑0.74美元至每吨升水2.85美元。

国庆长假期价，外盘原油整体涨势明显，其他多数商品先抑后扬，受原油强势上涨带动，今日国内燃料油912大幅高开，但获利多单的减仓令期价随即快速下滑，但整体跌幅为开盘涨幅仍较小，随后盘中呈现震荡调整走势。日K线走势呈跳空高开后略小幅回补跳空缺口形态，成交量仍明显大幅缩量。今日整个商口亦整体呈高开低走格局，但股指大幅上扬，操作上暂建议观望或少量多单持有，注意仓位变化。

PTA：高开低走，反弹尚待时机

10月8日， 受经济复苏希望及美元下跌带动,WTI涨2.12至71.69,布兰特涨2.57至69.77美元/桶。石脑油跌15美元至592-593美元/吨CFR日本。异构级MX跌3美元至726-727美元/吨FOB韩国。 PX：亚洲涨9美元至841-842美元/吨FOB韩国；欧洲涨9美元至711-715美元/吨FOB鹿特丹；美国涨20美元至785-795美元/吨FOB美国海湾。

PTA现货成交重心暂稳，现款商谈维持在6600-6650元/吨附近，成交末有听闻.市场有光切片现款成交价维持至8000元/吨附近。

EG市场节后开盘气氛尚可，但市场没有明确价格指导，仍处于询价观望状态，小单少量报价在5700元，成交稀少。

聚酯市场方面：江浙涤丝整体趋稳，局部地区以POY为主工厂报价多有50-100元/吨上移，DTY、FDY报价多数暂稳，市场整体气氛一般，产销尚可，多数工厂有100-150%，部分工厂较高有200%附近，局部地区以FDY为主工厂仅8成左右，下游市场适度补仓；涤纶短纤节后，随着下游厂家补货需求出现，部分市场的销售略有好转，下游厂商的询盘有所增加。但因市场的信心仍旧不足，采购仍以少量补仓为主。

受假期外盘原油强势上涨影响，今日PTA912跳空大幅高开，但盘中震荡走低，继续呈现弱势格局；从持仓情况上看，今日整体空单加仓明显；PTA现货市场表现平静，市场观望情绪仍较浓，长假期间，下游聚酯大盘销售整体偏弱，临近长假结束，随着工厂补货需求的增加，销售才有所好转；原料PX价格长长假期间呈小幅涨势，预计近期仍将在调整为主，操作上，可适当保持观望或轻仓多单介入。

LLDPE：原油上涨带动线性重回万元上方

周四受股市上涨、美国失业人数下降、8月批发销售数据良好、美元汇率下跌等影响，纽商所11月原油期货上涨2.12美元至每桶71.69美元，较9月30日下午3：00价格上涨4.44美元。今日面对外盘原油上涨，周边市场普遍向好，大商所L1001早盘跳空高开于万点上方，全天偏强震荡，放量增仓，但上方5日均线承压。油价推动线性期货暴涨，带动现货市场价格出现明显上涨，比节前涨幅最多超过200元/吨。由于节日期间贸易商手中存货消化殆尽，而今日石化放货较迟，市场货源暂时紧张。

上游亚洲乙烯周四收盘790-800美元/吨CFR东北亚和890-900美元/吨CFR东南亚。受台湾买家购买意向支撑，周四亚洲乙烯价格仍然区间震荡为主。受CPC及台塑减产影响，台湾地区供应有所减少，据悉台湾地区买家意向在790美元/吨CFR台湾，多数终端用户认为目前现货市场价格较为合理。与此同时，部分贸易商出货意向提升至了830-840美元/吨CFR台湾。东南亚市场上，受开工率下降支撑，乙烯现货价格也有所上涨。印尼Chandra Asri计划于10月最后一周将其60万吨/年的裂解装置负荷从85%降至75%。另外，部分市场参与者表示伊朗的供应仍存问题。

由于受到中国长假影响，需求进一步转弱，亚洲LLDPE价格继续下跌。远东地区的生产商继续维持1160-1180美元/吨CFR以上，但没有听闻成交。因为中国买家仍在休假，市场不明朗，东南亚市场买家也因此表现出观望姿态，成交较少。

PVC：冲高回落 上方承压

今日面对外盘原油强劲走势，大商所V0911早盘高开短时上扬，但主力接盘信心不足，期价随后震荡走低，远月合约增仓不明显。PVC现货市场节日期间变化较小，厂家出货一般。节后国内PVC市场维持稳定，今日市场人士习惯性观望，报价波动不大，成交一般。广州地区PVC普通电石料仍在6400-6450元/吨，高端料高50元/吨；普通乙烯料价格6600元/吨左右。杭州地区PVC市场5型普通电石料，主流送到报价在6500元/吨，略高报价在6550元/吨送到。市场货源略显充足，下游企业有个别的补仓行为，商家积极出货为主，成交情况尚可。齐鲁化工城PVC市场走势变化不大。今日各料含税报价：S700报价6550元/吨左右，S1000报价6480元/吨左右，QS1050P报价6450元/吨左右，成交情况尚可。

受亚洲乙烯价格反弹影响，本周亚洲地区二氯乙烷价格得以稳定，CFR远东和东南亚在345-350美元/吨，但中国等地处于长假期间，市场交易比较清淡。由于乙烯价格的上涨，生产商采购乙烯生产二氯乙烷的意向有所减弱，转而直接采购二氯乙烷的兴趣有所增强。

本周亚洲地区氯乙烯市场走势变化不大，CFR远东和东南亚在680-690美元/吨。PVC价格的不断走低导致其利润空间下降，生产商直接销售氯乙烯的可能性增大。

假期过后北方地区PVC厂电石接收价普遍下调了50-100元/吨，且电石到货量仍然较多，排队卸货现象明显。截至目前各地PVC厂电石到家价格为：天津地区优级品3100元/吨；山东接收价3150-3200元/吨；河北唐山地区优级品电石到家3070元/吨，河北保定地区285-294L/KG的3000元/吨；吉林四平PVC装置检修，已停止电石采购。

豆类：受外盘提振连豆高开，交投略显清淡

在我国国庆长假期间，美豆呈现先抑后扬的态势，就隔夜美豆的情况来看，因受周边美元走软和原油走高提振，加之天气担忧助推，美豆期价攀至3周来的高位。受美豆上涨带动，今日国内连豆类集体跳空高开，大豆重回3600一线，豆粕站上20日均线，豆油受5日均线支撑，但在10日均线处承压。从今天的市场成交情况来看，豆类继续缩量，交投清淡。

周五盘前，美农业部将公布10月份供需平衡表。据市场分析师平均预计，美国09年大豆产量为32.91亿蒲式耳，预估区间32.17亿-33.83亿蒲式耳，单产预计为42.9蒲式耳/英亩，预估区间41.9-44蒲式耳/英亩。从数据对比来看，该些数据高于9月报告中产量32.45亿蒲和单产42.3蒲/英亩的数据。这些预估数据主要是基于充足的降雨、温和的夏日以及温暖干燥的9月等持续利于大豆生长和成熟的天气条件作出的。虽然当前大部分美豆已进入收割期，但天气仍具有一定的重要性，若天气不利于田间作业一来将影响收割进度，二来也会对单产有所影响。据T-Storm气象机构预测，截至本周五，美国中西部作物带东南部三分之一地区将持续出现大量降水。国内方面，国庆长假期间北方地区有少量新豆上市，但购销平淡，现货价格较为稳定。

从技术上看，美豆在940一线有较大阻力，国内连豆则受制于短期均线，预计近期连豆上行动力不足，建议投资者短线操作为主。

玉米：窄幅震荡

今日为国庆长假后的第一个交易日，节日期间美玉米自344涨至361美分，涨幅4.94%。早盘连玉米受美元大幅下跌，及周边商品上涨的影响下高开，但由于不过国内市场受制于宽松的供需格局影响，价格反弹乏力。全天呈回落横盘震荡走势。从国内目前情况看，国家加大对玉米的调控抑制了市场投机热情，也令国内现货玉米价格滞涨。节前国储玉米拍卖力度持续加大，同时国储拍卖扩展到南方销区，跨省移库数量达到30万吨。而对于减产的担忧，由于从整体的供应格局上看，即便减产本年度玉米市场也难以出现供应缺口，随着新玉米上市日期临近，市场供应环境将得到改善，玉米价格目前易跌难涨。

外盘方面，受周边市场打压及基本面疲软影响，周四CBOT玉米期货市场收低。交易商表示，美元高企及股市暴跌理应为玉米带来更大的跌幅。周四，大豆和小麦期价也出现下跌。此外，对于天气因素的看法市场也存在分歧。尽管潮湿低温天气可能不会对今年作物产量构成多大威胁，但这或多或少提供市场潜在支撑。但也有人认为，冷天气及霜冻威胁在当前已不足以为惧。

从国内玉米现货价格来看，山东地区在国庆节日期间玉米收购价格大幅回落。潍坊地区玉米收购价节日期间最低达0.86元/斤，由于收购量不理想价格目前调至0.865元/斤，仍较节下跌了0.03元/斤。北方港口玉米平舱价格为1720-1740元/吨，较节前略有走弱。锦州港口新玉米收购进行相对顺利，贸易商收购价格随着上市量的增加呈现下跌趋势，目前港内15%水分干粮收购价降至1665元/吨，较节前的1690元/吨，下跌了25元/吨，14.5%水分干粮收购价在1680元/吨，当地深加工元成公司挂牌价格仍旧在1600元/吨，水分14%，实际湿粮价格根据当日送粮数量多少做微幅调整。

白糖：小幅低开 短期振荡

今日郑糖受外盘拖累，小幅低开，盘中一路横盘整理，全天收于十字星，成交量继续萎缩，市场观望心态明显，成交量持续萎缩，预计后市仍以振荡为主，主力1005合约收于4573,跌84点。

在多头继续进行清结算操作的压力下，本周四ICE糖市原糖期货价格冲击一连串止损卖出位后继续放量暴跌，盘中1003期约糖价一度下探2个月以来21.80美分/磅的最低点。当日1003期约糖价暴跌58个点，收于22.54美分/磅；1005期约糖价同时大幅下跌49个点，以21.70美分/磅报收。来自Vision金融市场的分析师博伊德-克鲁伊表示，由于多头继续进行清结算操作，本周四糖价下跌过程中冲击了一连串的止损卖出位。由于最近糖价连续下跌，一些关键的技术支撑位已先后告破，先前良好的技术走势已破坏，这是本周四糖价下跌过程中冲击一连串止损卖出位的主要原因。

据俄罗斯海关总署本周三公布的数据，今年1-8月期间俄罗斯共进口原糖118.9万吨，较去年同期下降33.5%，原糖的进口总值为4.599亿美元。所有食糖均来自非独联体国家。

操作策略：日内短线

早籼稻：高开低走

早籼稻期货今日大幅高开，早盘快速大幅回调，不久即横盘，全天收于大阴线，主力1001合约收于1992,涨3点。

从9月25日起至12月31日，湖北省启动中晚籼稻最低收购价预案，中晚籼稻最低收购价为每公斤1.84元，粳稻最低收购价为每公斤1.9元（以国标三等中晚稻为标准），与去年的最低收购价相比，均提高了0.26元。为方便农民售粮，全省确定了90家委托收储企业和1568家延伸收购库点，从25日开始按照最低收购价，挂牌敞开收购今年生产的中晚稻。此前，农业发展银行湖北省分行已落实70亿元中晚稻收购资金，认定了300多家中晚稻收购企业的贷款资格，覆盖全省中晚稻主产县。同时，开辟绿色通道，对中晚稻收购贷款实行一次申请、一次审批、按收购进度分次发放的办贷程序，并加快网银业务和信用卡等非现金业务的推广应用。灵活安排信贷计划，及时备足了用于启动中晚稻收购的铺底资金，确保农民及时拿到卖粮款。

据印尼国有稻米收购及贸易机构Bulog表示，2009年印尼稻米产量可能达到3850万吨，比上年增长5%。这意味着今年成品米产量为2500万吨。Bulog一位官员称，2008年的大米供应危机以及价格飙升鼓励我们提高稻米产量，建立缓冲库存。目前印尼稻米单产依然偏低，只有每公顷3.2吨，原因是劳动力不足、水源供应短缺以及除草剂及化肥价格高企。

操作策略：日内短线

小麦：高开低走

美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收涨,12月合约领涨,涨幅达2.3%,交易商称,受乐观的出口消息和美元疲弱推动.交易消息人士表示,伊拉克的谷物委员会在6月以来的首次大规模购买行动中购买至少20万吨美国小麦.CBOT指标12月软红冬麦期货合约收高10-3/4美分,报每蒲式耳4.74美元.CBOT近月合约自8月27日以来连续收于最高位.美国农业部表示,上周出口销售小麦76.73万吨,高于预估的40-60万吨.基金买入4,000口小麦期货.今日小麦预估成交量为90,485口。

国内今日现货行情：甘肃兰州红梅面粉有限公司08年2级白小麦入库价1800元/吨，2级红小麦入库价2200元/吨，高优503入库价2000元/吨，豫麦34入库价1900元/吨，一级麸皮批发价1520元/吨，二级麸皮批发价1500元/吨，与节前持平。内蒙古临河直属库08年本地产白小麦产区磅秤出库价1900元/吨，产区磅秤收购价1860元/吨，永良4号硬质春小麦产区磅秤出库价2400元/吨，产区磅秤收购价2340元/吨，与节前持平。合肥3等普通白小麦出库价格1880元/吨，与节前持平。陕西省西安粮油批发交易市场特制一级小麦粉批发价3000元/吨，与节前持平。

国内郑州期货市场：国内郑州市场小麦期货主力1005合约今日小幅高开，因CBOT合约在国庆期间呈回升态势，开盘之后便快速回落，最低至2135，最终收盘持平于上一交易日。预计波动范围大致在2100－2150之间。

 

 

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