市场综述

昨日沪深两市高开回落，截止收盘，沪指上涨0.36%收于3387.32 点，深成指上涨0.63%收于11566.66 点，创业板指微涨0.00%收于2485.28 点。成交量方面，沪市成交2945 亿元，深市成交4552 亿元，两市共成交7497 亿元。行业方面,综合、家电和军工涨幅居前，钢铁、非银和银行小幅下跌。概念方面，题材热点并不持续，美丽中国、粤港澳自贸区和体育指数表现活跃。

驱动因素分析

10 月美联储FOMC 召开会议，维持利率水平不变，但表态偏鹰。本次声明内容与9月比，虽然维持联邦基金目标利率在0-0.25%不变，但存在一些变化。第一，美国经济一直都温和增长。第二，尽管最近就业增长放缓，但劳动力市场指标总体显示劳动力资源利用不足的情况自年初以来已经减少。第三，联储对海外局势担忧下降。第四，预计通胀率中期内将升向2%。第五，明确提出12 月将评估加息。鉴于美国经济复苏稳健，12月份加息概率加大。

昨天市场高开回落，基本是盲目追涨被套的节奏。我们此前已经提示过，市场普遍预期反弹至少可以持续到下周非农数据公布之前，而美联储会议声明呈现鹰派，因此由加息推迟带来风险偏好提升推动的反弹窗口有望提前关闭，短期对市场偏谨慎。目前市场缺乏短期上攻的利好因素，十三五规划除全面放开二胎外并未明显超出市场预期，健康中国、美丽中国等概念均已提前反应，市场正步入利好真空阶段，同时量能出现萎缩，后期市场延续震荡整理是大概率事件。另外，近期市场热点并不持续，赚钱效应明显减弱，存量资金偏好下移。具体操作上，避免在宽幅震荡中盲目追高，趋势不明确时需耐心等待，谨慎为上。