“未来两个季度铁矿石现货的下跌幅度会超过期货的下跌幅度,明年一季度铁矿石现货价格将处于40美元/吨左右,且铁矿石价格的同比跌幅将大于螺纹钢跌幅。”在日前由道通期货主办,大商所、沙钢支持的“钢铁企业高峰论坛”上,道通期货南京事业部经理周琦做出如上判断。 他表示,目前四大矿山并没有采取任何减产保价措施,依然以扩产来增加边际效益。因此,未来两个季度四大矿山依然将保持高产以保证其整体市场占有率。 “目前国内钢铁企业亏损幅度加大,减产检修逐步增加,再加上冬季来临,其对铁矿石的需求将进一步减弱。因此,未来两个季度,铁矿石价格下跌依然是主基调。”周琦说。 另外,随着钢厂减产检修的力度加大,螺纹钢跌速将会有所放缓。但在周琦看来,没有需求的主导,部分钢厂的减产只是延缓螺纹钢下跌的速率,黑色系品种依然难有起色。他预计,2015年冬季螺纹钢可能会跌破1700元/吨。 铁矿石、螺纹钢整体呈现下跌,让钢企的套保策略变得有章可循。比如,长流程钢铁企业将面临原料价格上涨和产成品价格下跌的风险。 从套保策略来看,一方面,钢企可以针对原料的采购需求,进行买入保值,锁定原料成本;另一方面,将具有价格风险的库存进行期货卖出保值,防止价格下跌中的库存贬值风险。套保以后,可根据现货的销售状况,每销售一批现货,就可平掉对应的期货头寸。 周琦建议,在螺纹钢下跌初期,钢企可以迅速降低企业库存,变实物为现金,同时可以根据现有库存在期货市场做卖出保值。 “如果螺纹钢期价高于企业生产成本,就可在期货市场上直接抛出,锁定利润;如果螺纹钢价格低于企业生产成本,则需要根据行情研判决定是否套保。在目前黑色产业整体不乐观的前提下,建议钢厂尽可能地对库存进行全额保值。”周琦说。 对于短流程钢厂,周琦建议实行以产定销策略,即将具有价格风险的库存进行期货卖出保值,防止价格下跌中的库存贬值风险。比如,套保以后,钢企自身可根据现货的销售状况,每销售一批现货,就可平掉对应的期货头寸。 以某调坯轧材钢铁企业为例,2015年9月,该企业按照生产计划,买入5万吨钢坯,并未在期货市场卖出螺纹钢保值,随着钢坯和螺纹钢价格持续走低,最终给企业带来较大损失 。 如果该钢厂在9月初进行了套保,在现货市场以均价1740元/吨的价格采购5万吨钢坯,同时在期货市场以均价1960元/吨抛出螺纹钢5000手。到9月底,钢坯价格跌至1650元/吨,螺纹钢期价跌至1830元/吨,操作后的效果为现货亏损450万元,期货盈利650万,盈亏相减后实现盈利200万元。 “该钢厂若按此思路操作,不仅可以锁定生产利润,实现企业平稳生产,还可以将期货市场盈利适当让利给客户,有利于加快货物流通并扩大市场份额。”周琦说道。 不过,他也建议,钢企在做套期保值的过程中一定要顺势操作,尊重市场。 责任编辑:丁美美 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
排名 | 管理者 | 综合积分 | 客户权益 | 累计收益率 | 最大回撤 | 起始日期 | 截止日期 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | 182.1 | 209.97 | 109.97% | 0.00% | 2022-11-07 | 2023-06-30 | |
2 | 141.9 | 0 | 129.55% | 0.00% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
3 | 139.2 | 7623.08万 | 152.19% | 4.68% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
4 | 138.7 | 4898.61万 | 163.57% | 25.02% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
5 | 135.7 | 946.48万 | 263.61% | 25.17% | 2022-07-01 | 2023-06-30 |
排名 | 管理者 | 综合积分 | 客户权益 | 累计收益率 | 最大回撤 | 起始日期 | 截止日期 |
---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | 243.3 | 552.55万 | 229.03% | 4.30% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
2 | 242.5 | 266.59万 | 70.59% | 5.99% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
3 | 238.3 | 523.25万 | 48.12% | 7.55% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
4 | 234.4 | 948.52万 | 163.58% | 23.79% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
5 | 233.3 | 3257.99万 | 24.58% | 15.01% | 2022-07-01 | 2023-06-30 |
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]