市场表现

10 月 26 日至 10 月 30 日，本周市场冲高回落，整体维持震荡状态。机械军工行业表现尚可，其中军工行业上涨 4.5%，领涨市场，跑赢沪深 300 指数 5.74 个百分点；机械行业小幅回落 0.2%，表现一般，但跑赢沪深300 指数 1.04 个百分点。从行业内各子版块的表现来看，涨跌互现。其中，航空航天板块和基础零部件板块表现较好，分别上涨 3.49%和 3.21%，领涨行业；同时，机床工具板块表现也相对较好，上涨 1.96%；而铁路设备板块和重型机械板块则表现不佳，分别下跌 3.51%和 2.27%，领跌行业。

从个股的涨跌幅来看，本周在德国总理默克尔访华的影响下，智能制造相关个股表现强势，其中赛象科技走势抢眼，以 32.12%的涨幅领涨行业；同时，军工板块中的航天长峰也表现较好，以 28.35%的涨幅紧随其后；而躲过股灾、并与本周复牌的科达洁能则连续跌停，以 27.73%的跌幅排名行业垫底。

主要观点

近期市场氛围持续好转，机械军工行业也同样受到了市场投资者的青睐。尽管目前并没有新的投资主题出现，但“军工资产证券化”、“智能制造”和“国企改革”仍旧是未来一段时间中确定性较大的投资主题，因此我们建议投资者可持续关注上述板块的投资机会。

按照智能制造 2025 年技术路线图，高端数控机床、机器人和航空航天装备等是个领域是未来发展的重点。在这一政策的指引之下，众多公司开始积极向智能制造领域转型，尽管目前利润还不能够完全体现，但产期来看，制造业升级是大势所趋，因此建议投资者积极布局具有智能制造概念、且有一定业绩支撑的公司，推荐汇川技术、新时达和泰尔重工。

此外，国产打飞机 C919 将于周一正式下线，这标志着我国终于有了自主研发的大飞机，C919 总装下线后将于明年上半年进行首飞。目前 C919 的订单已经达到了 517 架，未来几年或将超过 2000 架。建议投资者关注受益于 C919 下线的中航飞机和海特高新。