今日宏观主题 

财新 PMI 创 6 月新高 

11 月 2 日发布的 10 月财新中国制造业采购经理人指数（PMI），录得 48.3，为 6 月以来最高，较 9 月的 47.2 明显回升，但仍连续八个月处于收缩区间。 产出、新订单和就业指标较上月回升幅度最大。产出、新订单和就业指标分别较 9 月上升 2.3、1.6 和 0.7，均达到近四个月的高点。特别是新出口订单指标，10 月数据较上月增加 6.1，一举突破 50 荣枯线，表明出口订单开始好转。 

企业仍在去库存。10 月财新制造业原材料库存 48.6，与 9 月持平，不过仍处于收缩状态，此前公布的中采 PMI 制造业原材料库存指数为 47.2，比 9月下滑 0.3 个百分点，处于 2013 年以来的最低位置附近，二者均显示企业仍在去库存。 

原材料价格指数在低位，通缩压力加大。10 月财新原材料价格指数 44.9，比 9 月上升 0.4 个百分点，产出价格 45.0，比 9 月上升 0.3 个百分点，不过绝对值仍低。昨天公布的 10 月中采 PMI 原材料购进价格指数为 44.4，比 9 月下滑 1.4 个百分点，二者都显示价格持续偏低，通缩压力依然较大，叠加猪价回落影响，预计 10 月 CPI 降至 1.4%。 

综上所述，我们认为，10 月财新 PMI 明显回升，超出市场预期，显示微刺激见效，四季度经济有望暂稳，但是原材料和产出价格指数继续下滑，叠加猪价下跌影响，通缩加重，需警惕通缩风险，货币政策仍需宽松。 

股指期货走势推演 

股指主力合约走势推演以 5 分钟 K 线为基础，推演 1-3 日内的短线走势，给出可能会出现转折的高低点位置，为日内短线或者短期波段交易者提供参考。 股指 1511 合约，周一低开走高后大幅震荡，后市不乐观，多单注意风险。如果周二上涨，3416 点有压力，可能会回调，突破后，上方 3430 点有强压力，可能会再下跌，如果继续突破，上方压力位在 3476 点。 

如果周二下跌，3394 点会有支撑，可能会继续上涨，如果跌破，下方 3370点强支撑，可能会继续上涨，一旦跌破。可能将快速下跌，3300 点有震荡，最终 3280 点会有极强的支撑，再次反弹。 时间上看，5 日有转折点。 

股指期货短线交易策略 

短线交易策略仅供日内短线交易者或者短线波段交易者参考，尾市平仓或者轻仓隔夜。周二（11 月 3 日）IF1511 合约交易策略：

 多头策略 

1) 目前持有的多单跌破 3394 点止损，3416 点止盈。 

2) 突破 3416 点，买入，3410 止损，3430 点止盈。

 空头策略 

1) 目前持有的空单突破 3416 点止损，3370 点止盈。 

2) 跌破 3370 点，卖出，3385 止损，3300 点止盈。