从10月末到11月初，港股出现快速的回吐，从10月26日恒指高位23424，回落至11月2日低位22333，跌穿10天和20天移动平均线后，才有反弹，至周三（11月4日）又回到均线之上，大有收复失地之势。

当中所借之势，正是市场内流传的关于深港通开通的言论。11月4日早上，大家凭着新闻急急抢进，到当天中午，消息得到澄清，不是新闻，而是旧闻，那么，股价升幅收窄，可是，收窄的幅度不多，如此一来，反映出来的投资者心态，是看涨的多。

正如早前在本栏指出，9月末期指结算后，再也推不低至20368以下，10月开局绝佳，收盘位向上或向下推2000点，都是重要参考位，以当时气氛已经悲观至极端，没有新的悲观者加入，自然是反转行情，而过去多个星期，本栏均指出，以向上推进2000点，至去年末收盘23605的机会较高。

当然，随着10月开局好，大部分时候反复上扬，短短一个月之内升了数千点，自然惹来回吐，10月最后一周，如上文所述，是有急速回落的。但观乎11月初至今，又再守住重要参考位，说明了买盘的力量。

不过，一如以往分析所言，不会一面倒只推升大盘指数，大盘整固之时，才是个股板块轮动炒作之日，而此时资金总量不会增减，维持量能在相当水平。这是港股投资者熟悉的大型上落市格局，过去几年，尤其是在所谓沪港通消息和公募基金开放等消息之前，港股由金融海啸量宽以来，绝大部分时间，其实是大型上落市，只是底部向上行，而顶部阻力则维持在恒指二万五左右。

以此观之，假如大家忘记过去，特别是第二季价量齐升的日子，何尝不是重游旧地，恒指回到二万五之下，又在二万之上，这区间是港股投资者多年来游走的区域，没有什么重大消息，包括欧美市场的系统性风险，以至A股的重大变化，则港股来来去去，仍摆脱不了这范围的牵引。

如此一来，目前在二万三水平，大概需要较多时间作整固，调节心态，过程不会一步到位，指数推不动，便是二三线和主题板块个股，憧憬政策和企业业绩消息的日子。没有新的资金，只能是塘水滚塘鱼的格局，但板块轮动了好几年，港股投资者不论散户或基金大户，其实都熟悉此门路的。

正好这日子，由11月至12月中，可以借势把握不同消息，都把个股渐次推升，有所动作，则有机会让大家减持解套，松绑可期。不过，这可需要眼捷手快，不是一味长买长坐的价值投资心法。

暂时所见，23605是大盘能否扳平去年表现的指标，若未轻易闯过去，反而造就更多机会，让大家趁12月中之前，有一段日子炒股不炒市，以最少的消息面，放大成最大的股价推动力，从而松绑。特别要指出，这只是就港股而言，A股可是另一个市场，另一个玩法。

何以是12月中呢？一般来说，粉饰窗橱的动作，靠近月末或季结较合理，但碰巧又有美国联储局的12月开会加息预期，而更多人可能都是花开堪折直须折的心态，人同此心，心同此理，都未必会等到月底才行事，早一点套现，早一点追回表现，应是年内很多基金经理的所思所想。