铝

国内氧化铝供应宽松，同时受电力成本下滑的影响，亏损产能无法及时退出市场，铝市供应压力未减，过剩产能出清之前，预计铝价维持弱势。

空单减持

锌

三季度后部分国际大型铅锌矿山停产有望缓解锌市过剩局面，预计短期低位震荡为主，沪锌暂看1.35万附近支撑的有效性，暂观望或短线思路。

观望

钢铁

供给端，钢厂库存压力不大，贸易商部分货源偏紧，现货延续小幅反弹，且矿价下跌，钢厂利润稍稍好转，减产暂时没有扩大。但冬季需求仍比较悲观，后市需求逐渐走弱，供给过剩的局面将重新明朗。RB1601贴水，但短期内供大于求格局未改，螺纹期现仍将延续弱势表现，长线空单继续持有。

长线空单持有

焦炭

钢厂亏损严重，资金紧张，有意打压焦炭价格，钢厂开工率下降，亦利空焦炭需求；焦化厂亏损加剧，生产收缩，焦化厂焦炭库存明显下降，港口焦炭库存出现下降，生产端短期有一定支撑。长期来看，国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格下跌趋势不改。关注宏观政策。空单滚动操作，买近抛远。

空单滚动操作，买近抛远

焦煤

终端需求疲弱，资金紧张，焦化厂亏损严重或使后市开工率下滑，焦煤需求转弱；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，近期港口炼焦煤库存大幅下降，有消息称部分地区现货紧俏，供给端短期有支撑。远月空单滚动操作，买近抛远。

空单滚动操作，买近抛远尝试

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，高温消退，居民用电下降；全国重点电厂日耗料维持低位，库存缓慢回升，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数维持历史低位。供给端，国内煤炭产量下降，重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。冬储补库临近。观望。

观望

天胶

随着国内外雨季结束，天然橡胶主产国迎来了供应旺季，原料供应量短期还将有释放，泰国原料胶水下滑，不过下游工厂备货气氛偏淡，零星采购为主，成交以实单商谈为主。9月底青岛保税区橡胶库存继续攀升，基本面继续维持疲弱状态，虽然受产区“成本说”导致价格下跌空间有限，不过供应压力不断释放、终端需求持续低迷，将是压制价格的主要因素，短期建议暂时观望，关注前期低点。

短期建议暂时观望，关注前期低点

大豆/豆粕

下周二将公布美国农业部11月供需报告，市场预期美豆产量和库存将面临上调，外加本周出口数据不及市场预期，美豆期价下跌，技术上来看，美豆下方关注800-850美分支撑。国内基本面来看，供过于求的基本面暂难改变，上方突破缺乏驱动，但基本面继续恶化的可能性偏低，下方空间也比较有限，国内豆粕1601合约已突破前期低点，今日日内或继续创新低，技术形态不佳，投资者可等待11月供需报告结果。

等待11月供需报告结果

菜籽菜粕

菜粕终端需求情况欠佳，油厂高价收购菜籽压榨亏损严重，但持货商惜售心理，菜粕整体走势跟随豆粕，菜粕单边短线偏空操作。

单边短线偏空操作

豆油

油脂方面，马棕进入季节性减仓周期，但出口需求不佳，加之国内商品普涨暂告一段落，油脂短线或观望为主。

油脂短线或观望为主

棕榈油

油脂方面，厄尔尼诺对棕榈油产量的影响进入逐步明朗阶段，市场对棕榈油减产预期还在，但需求不佳压制马棕期价，国内市场传言棕榈油现货将大量交割，棕榈油下行幅度较大，投资者可关注4100-4200支撑。。

关注4100-4200支撑

鸡蛋

蛋鸡夏季产能下降引起的鸡蛋供应减少开始逐步显现，蛋价止跌回升。但目前鸡蛋供应仍然充足，同时终端需求无明显好转，短期内蛋价仍处于低位。虽然9月鸡蛋是季节性高点，但期价远高现货价格，上涨乏力。操作上，建议短线参与。

短线参与

白糖

后期供应压力将逐步显现，但是由于今年整体开榨进度较前两年偏慢，开榨初期现货价格难有较大跌幅。短期基本面上对行情的影响有限。周末糖会暂时指引有限，产量和消费都减少都在预期之内，供需缺口也是客观存在，关键在于进口和储备糖如何去补充这个缺口。郑糖或延续震荡行情寻求方向。郑糖1605合约5430支撑暂时有效，激进者以此为止损尝试短多，1601合约上方缺乏空间不建议做多。     

郑糖1605合约5430支撑暂时有效，激进者以此为止损尝试短多，1601合约上方缺乏空间不建议做多

棉花

新疆籽棉交售接近尾声，因轧花厂购销倒挂严重，前端籽棉收购价仍承受较大压力。因质量高的资源稀缺，收购价格两极分化的情况也较为严重。尽管下旬收购放量时轧花厂的成本基本确定（疆内11600-12300），但由于下游销售清淡，皮棉价格依然承压。郑棉整体弱势难改，601合约因贴水过深不建议杀跌。

观望

PTA

原油回落，成本端支撑有所减弱，供需来看，后市PTA工厂开工将逐渐回升，后市供应压力仍存，需求端仍疲弱，市场普遍预计经济低点为明年二季度，短期需求将维持低迷。但当前现货价格坚挺，激进操作者可尝试逢低短多。

激进操作者逢低短多

LLDPE

LLDPE基本面，线性利润良好，线性开工率依然高位，石化库存维持正常水平；棚膜旺季已经到来，但并无明显备货，后市需求仍可有所期待。PP方面，丙烯价格仍偏弱，拉丝生产比例维持高位，但下游开工水平一般。同时与回料价差收敛使得下部有支撑。目前在经历暴跌后L05基差进一步扩大，接近历史高位，可尝试买L05卖L09套利头寸，PP暂维持弱势判断。

可尝试买L05卖L09套利头寸，PP暂维持弱势判断

玻璃

当前现货需求已经逐步从销售旺季向淡季转换，因此市场信心稍显不足。对于后期现货价格，大部分生产企业和贸易商都比较谨慎，因此不愿过早囤货。贸易商目前在销售策略上以随进随出为主，保持自身相对低位库存状态。现货价格近期将以僵持为主，部分区域市场价格会略有变化。多单持有。

多单持有

甲醇

基本面来看，随着局部省份气价降幅逐步明朗，青海、四川部分气头装置重启及放量，或对当地、华中及华东市场形成进一步冲击。内蒙、河南前期检修装置，11月中上旬将陆续重启，供应面亦面临增多趋势。此外随着气温转冷，部分传统下游需求面临缩减预期；而新型下游需求或相对稳，另悉陕西新建烯烃项目已陆续展开采购，或对西北局部有一定支撑。就港口而言，虽有国际装置停车检修利好以及原油和甲醇期货的带动，然山东等地的持续走跌导致内地与港口套利空间临近开启，在需求未有明显好转前提下，或维持偏弱行情。操作上甲醇暂以短线思路对待，不追空。

暂以短线思路对待，不追空

铁矿石

钢厂减产预期压制矿石需求，钢厂放缓采购，令普氏指数和港口现货承压下跌。后市钢厂减产程度很可能继续扩大，并且随着四大矿山发货恢复，后市到港压力将有所增加，供大于求格局仍将进一步恶化。I1601贴水现货较深，基本反映了一定的减产预期，短期钢厂开工维持，矿价下行动力不足，但长期依然承压，暂时不建议追空，可逢反弹抛空，短线为主。

反弹抛空，短线为主

股指

深港通年内推出传言被证伪、SDR评估时间待定等或限制风险偏好攀升，股指震荡，期指观望。

观望

国债

市场将进入密集数据公布期，实际数据与预期的偏离将进一步加大债市波动，期债暂观望。仅供参考。

观望