事件描述 非银板块连续两日强势上涨,累计涨幅高达 13.72%,引发蓝筹行情预期。 事件评论 蓝筹行情重燃旧梦,以史为鉴:连续两日非银板块大幅上涨,让人们不由得想起去年年底那场持续时间长达 50 天波澜壮阔的蓝筹行情:上证综指上涨34.37%,其中涨幅第 1 的非银板块上涨 84.04%。在去年 4 季度的蓝筹行情中,简单总结不难发现: 1)非银始终领涨,钢铁随后并涨幅位居第 4。领涨的非银板块始终涨幅第 1,钢铁板块涨幅自蓝筹启动后第二周开始跻身前 5,并逐步领涨,最高涨幅仅次于非银、建筑,达到 38.59%,并最终在整个蓝筹行情区间涨幅第四,幅度达到 31.52%; 2)板块分化,钢铁有绝对收益但无明显超额收益:非银板块一枝独秀,相比上证综指超额收益达到 49.66%,其次银行、建筑分别跑赢上证综指 13.47%、9.17%,钢铁板块虽涨幅位居第 4 但相比上证综指并未取得超额收益; 3)领涨个股风格逐步由特钢/管道向蓝筹切换:去年 4 季度蓝筹行情启动到结束的整个过程中,钢铁板块内领涨个股风格,逐步由特钢/管道向蓝筹板材龙头切换,同时,只有不到 1/4 的个股相比钢铁板块取得超额收益。 适当把握蓝筹行情,关注低估值标的:大部分时候,股市对基本面改善有提前反应,但目前板块的估值水平已经完全无法与可能变化的基本面相匹配(有关这一点无需再次赘述)。在过去的两年中,钢铁行业股价的驱动因素已经从基本面转向其他因素。只不过,比起巨亏的 3 季度,目前矿价加速下跌拉大钢矿价差、3 季度盈利巨亏拉低 4 季度环比基数共同导致的 4 季度相对转好的基本面表现毕竟不会给行业带来更大负担。因此,只要蓝筹上涨在持续发生,预计钢铁行业大概率也会走出类似去年 4 季度的行情。 综合考虑到目前板块估值水平高于去年 4 季度,其中绝对 PB 高 46.36%,相对 PB 高 9.28%,均高于或接近去年 4 季度蓝筹行情中钢铁板块最高涨幅37.88%及超额收益率 10.28%,而行业基本面虽然会改善但不会有超预期的表现,建议在顺势而为配置钢铁蓝筹的同时,选择估值相对较低标的。市净率在1 倍附近的蓝筹钢铁股宝钢股份、鞍钢股份、河北钢铁、华菱钢铁、新钢股份、太钢不锈是当前的首选。 责任编辑:黄荣益 |
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排名 | 管理者 | 综合积分 | 客户权益 | 累计收益率 | 最大回撤 | 起始日期 | 截止日期 |
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1 | 182.1 | 209.97 | 109.97% | 0.00% | 2022-11-07 | 2023-06-30 | |
2 | 141.9 | 0 | 129.55% | 0.00% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
3 | 139.2 | 7623.08万 | 152.19% | 4.68% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
4 | 138.7 | 4898.61万 | 163.57% | 25.02% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
5 | 135.7 | 946.48万 | 263.61% | 25.17% | 2022-07-01 | 2023-06-30 |
排名 | 管理者 | 综合积分 | 客户权益 | 累计收益率 | 最大回撤 | 起始日期 | 截止日期 |
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1 | 243.3 | 552.55万 | 229.03% | 4.30% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
2 | 242.5 | 266.59万 | 70.59% | 5.99% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
3 | 238.3 | 523.25万 | 48.12% | 7.55% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
4 | 234.4 | 948.52万 | 163.58% | 23.79% | 2022-07-01 | 2023-06-30 | |
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