受GDP托底6.5%之上，国家高层连续谈及股市，政策预期不断强化，加之国内投资荒吸引资金回流二级市场，大盘在券商板块连续走强带领下，本周大盘走出先抑后扬、强势突破走势。最终，大盘全周上涨6.13%，创业板上涨7.39%，两市总成量较上一周增加约7.52%，这表明场外资金在跑步入场，场内资金活跃度提升，市场情绪有所提高，市场信心有所恢复。

量能释放较快，个股活跃度提升，个股分化程度减弱，市场新热点转换成功，从题材转向以券商为代表的金融板块，蓝筹股受到场外资金追捧，市场对大盘蓝筹股不再恐惧，且市场热点较为持续，市场新赚钱效应形成，增量资金跑步入场较为明显，存量资金也加快了调仓节奏；本周涨幅居前的板块为券商、保险、互联网、软件开发、新能源、食品饮料、电子、旅游、军工、航空等，表现相对较弱的为电力、钢铁、公共交通、化纤等；量能释放，个股活跃，热点持续，人气恢复，“二八”与“八二”现象转换，是本周盘面主要特征。

从技术上看，本周大盘先抑后扬，震荡盘升，大盘连续突破3400点、3500点整数关口，并兵临3600点城下，并呈价涨量增态势，20周均线得到收复，8月下旬缺口回补，周线MACD技术指标正形成金叉，这为大盘后市运行创造了条件；日线技术指标显示，周五大盘低开高走，一路逼近3600点关口，并呈价涨量缩态势，量价背离与超买现象出现，预示短线大盘有技术性回抽压力，并围绕3600点大幅震荡，但大盘已连续三个交易日放量站在3457点之上，这表明大盘突破有效，中短期均线加速多头排列，将制约大盘短线回调空间；分时图技术指标显示，各分时图部分技术指标有顶背离迹象，短线盘中有回调压力，但大盘上行趋势不会改变。综合技术分析，我们认为，短线大盘将在3600点下方技术性蓄势，之后大盘还会继续走高，并呈先抑后扬走势。

证券市场有句著名的俗语，那就是“什么都可以骗人，唯有量是骗不了人的”。其意为：K线可以画出来，价格可以做出来，买卖单可虚晃一枪，但成交量是靠真金白银堆出来的，这是骗不了人的，它既有交易成本，也有时间成本、财务成本等。近日，我们跟踪的沪深两市成交量发现，尽管两市都呈放量态势，但周三、周四二个交易日，沪市成交量增速分别是74.4%与59.3%，深市成交量增速分别是48.9%与22.3%，同期大盘量能增速分别为58.8%与38.16%，这与去年同期行情再度惊人相似，表明有大机构资金入市，资金主战场正转向沪市，尽管周五成交量回落，沪市增速回落幅度高于深市，但并不代表增量资金减弱，而是战术性休整，只要未来沪市成交量连续超越深市，则系统性行情确立。

近期，行情启动是在券商板块连续走强带动的，那么按历史规律看，券商走强预示一轮较大的中期行情启动。那么，为什么要四季度启动一轮行情？我们认为，就是为重启IPO做准备，今年受股灾影响，IPO被迫暂停，注册制更被迫推迟，但今年实施IPO注册制改革是写进今年“两会”政府工作报告中的，即便注册制推迟，但年内恢复IPO将成为必然，否则，缺乏资源配置的市场，A股市场就是一个不完整的市场，而恢复IPO，市场信心恢复又是前提，涨势中推出IPO才是锦上添花，跌中推出IPO就是落井下石，毋容置疑，为实现重启IPO，当前启动行情在情理之中，有中级行情，则券商最受益，这就是券商强势的逻辑之一。

下周大盘能否持续走强，关键是市场热点能否转换，就如去年那样，券商领涨之后，银行与保险跟进，一带一路与中字头、国字号情动，大盘后浪推前浪，接下来的行情能否重复去年的“故事”，将是至关重要的，只要能重复，市场就有预期，有预期就有信心，有信心大盘就还会高歌猛进。我们认为，下周大盘有望先抑后扬，3600点下方短暂蓄势后，还会继续上行。

操作上，买跌不追高，重视回调出现的买入机会，逢低关注低价蓝筹股补涨机会，回避高价高估值题材股调整风险。