股指期货由于是市场参与各方防范系统性风险最好的对冲保护工具，对于减少市场的大幅波动同样具有非常重要意义，虽然短期会增加波动，但对于市场的中长期走势具有较大的波动平抑性。创业板热热闹闹的已经展开了交易前的热身，中国多层次的资本市场建设步伐已经拉开了帷幕，下一个被证监会提上议事日程的应该就是融资融券和股指期货。这是发展完善我国资本市场的两件利器！在这个预期之下，投资者必须提前布局证券和期货行业带来的交易性机会。

　　融资融券可以有效的平抑市场的大幅波动，使价格游离于相对合理有效的空间内，是降低我国证券市场高波动率最好的方法之一，频繁的暴涨暴跌不是一个各方愿意看到的投资局面。从证券，期货行业的盈利模式分析，主要是靠经纪模式，前者与牛熊市联系紧密，业务处于高度波动中，股票投资规模，日均股票交易额，和股票市场走势是选择的主要参考系数，这样对于投资者的择时能力提出了较高要求。后者则在供大于求的状态中艰难挣扎！

　　从期货行业的盈利模式分析，一方面因为期货是完全的对手盘交易，结局接近负和游戏，亏损的比例极高，致使产业的规模不能做大，另一方面大量套期保值的交易手续费由于期货公司之间的竞争，基本不会给期货公司带来太大的利润！未来期货公司只有依靠衍生工具的全面发展才能出现真正的质变，虽然这是一个趋势，但结合目前我国的监管体制和曾经327国债的阴影，一时还不会获得较大发展。站在这个角度上，从短期来讲，证券行业的发展将继续稳步增长，期货行业要站在一个中线的时间周期才会有一定空间，但值得期待的是，期货的板块会有一个跳跃性的股价短期跃升，这就是股指期货的推出带来的短暂交易机会！

　　站在总体的操作路径分析，作为证券市场的晴雨表，券商板块直接反映着市场的变化，而且是在熊市中具有一定的放大作用，即跌幅可能更大，牛市中又会涨过头，可以讲是一个大盘指数的期权权证，作为资产的配置，券商期货板块是一个标配！从中期来分析，随着国家建设多层次资本市场的步伐加快，股指期货，各种金融衍生工具的不断推出，对于该板块具有中长期的利好！当然券商板块中对于经纪和自营业务占比太大的券商公司如东北证券，投资者要注意回避！像券商自营本身也是一把双刃剑，牛市助涨，熊市助跌是自然规律。

　　至于期货公司的选择目前的参股期货股主要是缺乏业绩的支撑，这就需要一个真正的龙头出现，投资者未来可重点关注中信证券，太平洋，弘业股份等股票，中国中期目前难当重任，未来随着券商参股的期货公司风起云涌，一定会出现一家真正意义上的以股指期货交易为主的大型期货公司，这是一个值得期待的事件！在2010-11年随着融资融券和股指期货的相继推出，券商和期货板块必会再现一轮较大的牛市行情。