股指期货：

昨日IF、IH主力合约冲高回落，IC主力早盘稍有回调后一路震荡上扬。上证指数斩获四连阳，银行板块接棒券商股领涨大盘。消息面上，上周五收盘后证监会宣布将重新启动IPO，但是申购机制更改为申购中签后再缴款，此机制解决了之前IPO申购冻结大量资金的问题，长期来看有利于股市融资功能的改善。资金面上，上周两市融资余额继续攀升，截止上周五两市融资余额合计10808亿元，再创阶段性新高。技术上，上证指数在震荡整理后出现强势拉升，且成交量配合良好，两市成交额出现了较为明显的放大，有利于后市进一步的反弹。从基差上来看，昨日3组期指主力合约的贴水幅度较前一交易日略有扩大，但整体较为稳定，在消息面利好因素发酵下，风险偏好有望逐步回升，我们认为市场后市仍有一定的上行空间，操作上建议多单持有。

国债期货：

受新股发行重启及美国加息预期升温影响，昨日国债期货主力低开下挫后窄幅盘整，五债成交量较前一交易日大幅减少。国债到期收益率曲线整体上移6个基点以上，七、十年期仍呈倒挂。上周五收盘后消息颇多，证监会宣布将重启IPO，同时考虑到近日股市强势上涨，风险偏好回升或将吸引资金回流股市，进而压制债市；此外，美国非农数据好于预期提升年内加息可能性，美债收益率上行，人民币相对美元贬值预期增加，对我国国债带来一定冲击。另外，经济面上，10月进口跌幅收窄而出口跌幅扩大，二者双双不及预期，内外需均较为疲弱，今日将有CPI、PPI等数据公布，从上周公布的10月下旬食品价格及生产资料价格来看，通缩压力依然较大，料CPI数据或不及前值。综上，流动性较为充裕、经济低位徘徊及货币宽松预期对期债有支撑，但股市上涨、IPO重启及美国加息预期升温对债市有一定冲击，料期债短期弱势调整，操作上建议暂时观望。