11月9日，上期所沪铝期货继续保持微幅上涨，截至14：30，主力1601合约报10575元/吨。而在11月首周，沪铝期货在整个有色板块也一直独秀，保持微幅上涨态势。

对此，生意社分析师刘美丽则认为，铝价在10月末11月初小幅反弹，与生产商纷纷减产有直接关系，不过，目前铝业仍呈现供应过剩格局，短期无法逆转，且铝消费增长不能得到持续有效的提振，铝价将随成本下降而进一步下滑。中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田则认为，当前市场信心不足，预计11月铝期货主力合约将破万元关口。

中国铝价在10月多数时间连创纪录低位，今年以来累计跌逾20%，接近每吨10000元（合1578美元），全球价格为每吨1475美元。10月中国铝市一度创出历史新低。10月28日，沪铝期货主力1601合约收盘报10290元/吨，逼近2008年历史最低点10125元/吨的新低；上海期铝合约价格10月29日报价为每吨10345元，是2008年12月以来最低，该合约价通常反映大陆现货原铝的需求；伦敦金属交易所（LME）三个月期铝早盘跌至每吨1460美元的2009年六月来最低水平。

对于现货铝，据生意社数据统计，整个十月，现货铝跌11.62%，在29日达到最低价10250元/吨，与十年低位2009年1月1日的最低价格10000元/吨，相差仅仅250元/吨。

究其原因，刘美丽认为，产能过剩是主因，2015年全球铝业预计新增产能近530万吨，其中92%的新增产能集中在中国，预计2015年底中国电解铝产能将接近4000万吨/年，全球产能将超过7500万吨，全球铝市供需失衡压力难有效缓解。铝市场今年供应过剩81.5万吨，预估区间为44-161.7万吨。而今年全球铝消费预计约为5400万吨。

为了应对铝价下跌，国内外厂家纷纷作出限产保价的举措：10月24日，有“中国第一铝”之称的中铝子公司，抚顺铝业电解铝生产线全线停产，其年产能约为35万吨。

10月24日，中国铝业(5.61 +1.08%,买入)旗下的抚顺铝业公司电解铝生产线全线停产，将不再生产铝及合金，转而生产铝用碳素制品。抚顺铝业铝生产线全线停产，也是中铝集团近期以来第三次传出大规模减产的消息。9月初，中铝连城分公司及兰州分公司被曝采取关停部分电解槽的减产措施；10月中旬，中铝连城分公司再度宣布，全部电解槽正式退出运行。

11月2日，美国铝业宣布将暂停美国三家铝冶炼厂运转，削减年产能50万吨，位于印地安那州的Evansville炼厂将是该公司在美国仅剩的铝厂，该厂年产能26.9万吨。由嘉能可控股的世纪铝业公司（Century Aluminum）称其将在年底前关闭肯塔基州Sebree铝冶炼厂三个电解槽中的一个，减少约70000吨产能。该厂年产能为210000吨。

刘美丽指出，至今，国内铝业减产有200万吨左右，但新增产量也有300万吨左右，明年预计仍有400万吨新增产能。整个行业有减量，但同时也有增量，所以减产对价格的提振作用非常有限。与此同时，电价和动力煤价格下跌，也推动铝生产成本降低。

而从消费端来看，刘美丽认为，建筑、电子电力、交通运输三大消费领域仍具备一定刚需，但绝对增量有所回落，预计铝未来需求增长会保持个位数。扩大铝消费是一个长期的、持续的过程，在“十三五”期间，全面放开二胎的政策，对中国的铝消费将会实现一个质的飞跃。考虑到铝在各领域对其他原材料的替代效应，消费增长潜力仍然巨大，但短期难以出现结构性改变。

她指出，预计在2015年最后季度，铝市在生产商纷纷减产的情况下，有止跌反弹的迹像，但由于持续产能过剩，大幅上涨的情况很难发生，在出现大规模减产前，铝价将随成本下降而进一步下滑。而按照期铝主力合约与现货现在的基差来看，期铝的走势也必将下行。