铝

国内氧化铝供应宽松，同时受电力成本下滑的影响，亏损产能无法及时退出市场，铝市供应压力未减，在过剩产能出清之前，预计铝价将维持弱势，操作上建议逢高抛空为主。

逢高抛空

锌

当前全球精矿库存依然较大，大型矿山因资源枯竭而关闭并未带来预期的短缺。虽然嘉能可宣布锌减产50万吨，相当于全球供应量的4%左右，但阶段性过剩暂时掩盖了减产的影响。预计短期维持弱势震荡，暂短空思路。

逢高抛空

钢铁

供给端，需求开始走弱，钢坯持续走弱，现货开始下跌，并且冬季需求进一步走弱概率大增，而钢厂减产仍未扩大，供给过剩的局面将重新明朗。RB1601贴水，但短期内供大于求格局未改，螺纹期现仍将延续弱势表现，长线空单继续持有。

长线空单持有

焦炭

钢厂亏损严重，资金紧张，有意打压焦炭价格，钢厂开工率下降，亦利空焦炭需求；焦化厂亏损加剧，生产收缩，焦化厂焦炭库存明显下降，港口焦炭库存出现下降，生产端短期有一定支撑。长期来看，国内焦化厂去产能进度偏慢，焦炭价格下跌趋势不改。关注宏观政策。空单滚动操作，买近抛远。

空单滚动操作，买近抛远

焦煤

终端需求疲弱，资金紧张，焦化厂亏损严重或使后市开工率下滑，焦煤需求转弱；供给端来看，内贸煤减产，及进口量下降，使焦煤供给出现收缩，近期港口炼焦煤库存大幅下降，有消息称部分地区现货紧俏，供给端短期有支撑。远月空单滚动操作，买近抛远。

空单滚动操作，买近抛远尝试

动力煤

需求端，制造业收缩，工业用电维持疲弱，冬季来临，居民用电开始回升；全国重点电厂日耗料低位回升，库存缓慢回升，关注电煤库存可用天数。中转端，沿海煤炭运价持续走低，秦港锚地船舶数维持历史低位。供给端，国内煤炭产量下降，重点煤矿煤炭库存历史高位，压制煤价。冬储补库预期落空，单边观望，买近抛远止盈离场

单边观望，买近抛远止盈离场

天胶

随着国内外雨季结束，天然橡胶主产国迎来了供应旺季，原料供应量短期还将有释放，泰国原料胶水下滑，不过下游工厂备货气氛偏淡，零星采购为主，成交以实单商谈为主。9月底青岛保税区橡胶库存继续攀升，基本面继续维持疲弱状态，虽然受产区“成本说”导致价格下跌空间有限，不过供应压力不断释放、终端需求持续低迷，将是压制价格的主要因素，短期建议暂时观望，关注前期低点。

短期建议暂时观望，关注前期低点

大豆/豆粕

本周二将公布美国农业部11月供需报告，市场预期美豆产量和库存将面临上调，外加美联储12月加息预期增强，美豆上方承压，但美豆下方800-850美分支撑力度较强。基于美国加息概率加大，美元升值将使前期外强内弱向内强外弱转变，而国内基本面来看，供过于求的基本面暂难改变，上方突破缺乏驱动，国内豆粕1601合约已突破前期低点，技术形态不佳，投资者可等待11月供需报告结果。

等待11月供需报告结果

菜籽菜粕

玉米等品种的止跌回升利于菜粕，菜粕近期走势也强于豆粕，但中长期来看将跟随豆粕走势，菜粕短线或观望。

菜粕短线或观望

豆油

国内油厂偏向于挺油抛粕，但豆油与棕榈油价差处于高位，棕榈油疲软将拖累豆油，豆油观望或短线

油脂观望或短线

棕榈油

厄尔尼诺对棕榈油产量的影响进入逐步明朗阶段，市场对棕榈油减产预期还在，但需求不佳压制马棕期价，国内市场传言棕榈油现货将大量交割，棕榈油下行幅度较大，投资者可关注4100-4200支撑。

关注4100-4200支撑

鸡蛋

近期现货价格有所反弹，但上方空间暂不乐观，jd1601在60天线压力较大，关注持仓变化。激进投资者以60天线止损短空

激进投资者以60天线止损短空

白糖

11月份开榨糖厂将逐步增加，供应压力将逐步显现，但今年开榨糖厂将少于去年。产量和消费无大变化，供需缺口仍然客观存在，关键在于进口和储备糖如何去补充这个缺口。目前，各方加大打击白糖走私力度。郑糖或延续震荡行情寻求方向。郑糖605若5430支撑有效跌破则或将进一步跌至5300，激进者可尝试短线。

郑糖605若5430支撑有效跌破则或将进一步跌至5300，激进者可尝试短线

棉花

新疆及内地籽棉采摘已近尾声，但内地籽棉收购进度仍然较慢。虽然棉农惜售情绪缓和，但轧花厂收购谨慎，更加青睐新疆棉和高质量棉。因今年新疆棉价格与内地接近。而高质量棉因资源稀缺，导致收购价格两极分化的情况较为严重。目前棉花下游补库支撑现货，期价需修复贴水，601合约短线试多，12000止损。

601合约短线试多，12000止损

PTA

原油回落，成本端支撑有所减弱，供需来看，后市PTA工厂开工将逐渐回升，后市供应压力仍存，需求端仍疲弱，市场普遍预计经济低点为明年二季度，短期需求将维持低迷。但当前现货价格坚挺，激进操作者可尝试逢低短多。

激进操作者逢低短多

LLDPE

LLDPE基本面，线性利润良好，线性开工率依然高位，石化库存维持正常水平；棚膜旺季已经到来，但并无明显备货，后市需求仍可有所期待。PP方面，丙烯价格仍偏弱，拉丝生产比例维持高位，但下游开工水平一般。同时与回料价差收敛使得下部有支撑。目前在经历暴跌后L05基差进一步扩大，接近历史高位，买L05抛L09正套头寸持有，PP暂维持弱势判断。

买L05抛L09正套头寸持有，PP暂维持弱势判断

玻璃

当前现货需求已经逐步从销售旺季向淡季转换，因此市场信心稍显不足。对于后期现货价格，大部分生产企业和贸易商都比较谨慎，因此不愿过早囤货。贸易商目前在销售策略上以随进随出为主，保持自身相对低位库存状态。现货价格近期将以僵持为主，部分区域市场价格会略有变化。多单持有。

多单持有

甲醇

基本面来看，随着局部省份气价降幅逐步明朗，内地内蒙、河南前期检修装置，11月中上旬将陆续重启，供应面面临增多趋势。此外随着气温转冷，部分传统下游需求面临缩减预期；而新型下游需求或相对稳。就港口而言，虽有国际装置停车检修利好以及原油和甲醇期货的带动，然山东等地的持续走跌导致内地与港口套利空间临近开启，在需求未有明显好转前提下，或维持偏弱行情。短期内内地产量偏高，基本面偏弱；美金上涨、运输不畅等多空因素交织，市场各地将呈现不同走势，但调整幅度有限。操作上甲醇现货强势，暂不做空。

暂不做空

铁矿石

钢厂减产预期压制矿石需求，钢厂放缓采购，令普氏指数和港口现货承压下跌。后市钢厂减产程度很可能继续扩大，并且随着四大矿山发货恢复，后市到港压力将有所增加，供大于求格局仍将进一步恶化。萨马尔科球团矿停产，对国内进口矿的影响有限。I1601贴水现货较深，基本反映了一定的减产预期，短期钢厂开工维持，矿价下行动力不足，但长期依然承压。长线空单减持。

空单减持

股指

IPO机制完善提振信心，但市场无风险利率反弹限制股指上涨空间，短期警惕回调风险。

警惕回调风险

国债

短期内风险因素在积聚，调整延续，期债不做多。仅供参考

不做多