设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年12月24日 星期二

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 评论专区

市场已进入自我修复:上海证券11月11日早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-11-11 11:45:03 来源:上海证券

因年中市场出现剧烈异常波动而暂停4个月的A股市场IPO将全面恢复。 IPO 重启后,先期已经获得发行批文并启动发行程序的28 家企业将率先重启发行。其中,10 家已经进入缴款程序的公司,将在履行完成会后事项后第一批启动发行,发行时间预计在两周后;另外18家公司拟在今年年底前分两批发行。


与此同时,证监会围绕巨额资金打新、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大投资者合法权益保护等事项,对现行新股发行制度作出了进一步改革完善。与投资者直接相关的制度改革有:


首先,针对巨额打新资金对货币市场的影响及部分投资者卖老股打新股问题,取消现行新股申购预先缴款制度,将申购时预先缴款改为确定配售数量后再进行缴款。据悉,取消新股申购预先缴款制度,还涉及沪深证券交易所、中国结算和各证券公司进行系统技术改造,上述新规完成征求意见、两所一司及券商技术系统改造均需要一定准备时间,该准备期约在两个月左右。


这将直接减少新股发行冻结巨资对货币市场的扰动以及对于二级市场的资金压力。 但取消预先缴款后,持有股票市值的投资者会纷纷足额认购其所持市值额度对应的每只新股。这将导致合资格的新股申购人数大增,中签率会降低。


其次,公开发行2000 万股以下的小盘股发行一律取消询价环节,由发行人和主承销商协商定价,直接向网上投资者定价发行,以简化程序,缩短发行周期,提高发行效率,降低中小企业发行成本。


最后。建立摊薄即期回报补偿机制,要求首发企业制定切实可行的填补回报措施。公司董事、高管应忠实、勤勉地履行职责,维护公司和全体股东的合法权益,对公司填补回报措施能够得到切实履行在招股说明书中作出承诺。这在一定程度上将改善此前新股上市后业绩变脸的市场风险。


IPO 重启不改市场中期趋势,这是没有异议的市场共识。上周券商股连续涨停与IPO 重启应该是存在因果关系,据此可以认为事实上市场此次是将IPO 重启视为利好看待。如果周一短期下跌则完全是无病呻吟,应该买进机会。


我们建议可以直接跳过IPO 重启的现实影响,展望由此引发的市场预期变化:


首先,IPO 重启凸显了当前的市场现状。目前股票市场已进入自我修复、自我调节阶段,恢复和保持合理适度的新股供给,有利于增加市场活力,增强市场功能,积极稳定、修复和建设市场,促进市场的持续健康发展。IPO 重启还会给予市场进入强势的心理暗示。


责任编辑:黄荣益

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位