策略：市场博弈，震荡前行。IPO 尚未重启、基金仓位较高、融资余额创近2 个半月新高，市场在股票供给基本不变的情况下，仍然是以存量资金为主、增量资金为辅的博弈格局，目前反弹已接近7、8 月份震荡区间中枢，继续上行压力较大，短期注意回调风险。市场若继续上涨，未来需要注意两个导致较大幅度回调的风险点：12 月美联储可能加息导致新兴市场动荡；明年大小非解禁后的抛售潮。建议适当控制仓位、回调时买入，继续关注国企改革主题，行业方面关注核电、智慧城市、环保板块。

市场：深化金融改革形成混业预期。在经历全面清理整顿之后，金融监管体系或面临整合，中国金融监管体系改革已提上议事日程。金融混业预期对银行、证券、保险形成利好。

汽车行业：10 月新能源车产量同比增长8 倍。政府重拳出击显效果，新能源汽车示范城市推广目标有望完成，我们对2020 年500 万辆目标保有量有信心。明年补贴新政下，插电式商用车比例有望大幅上升。继续推荐新能源汽车相关标的，包括比亚迪（002594）、大洋电机（002249）、方正电机（002196）等。

腾信股份（300392）：车风网销量超预期，市值即将腾飞。车风网运作模式创新、高效，完成明年20 万台销售目标是大概率事件，保守预计至少有200 亿元销售收入。公司参股车风网手续即将完成，将大幅提升上市公司整体市值。由于车风网目前手续尚未完成，其利润暂不计入盈利预测，预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.36 元、0.53 元和0.67 元，对应动态PE 分别为110 倍、76 倍和60 倍。基于车风网良好的销售表现，以及公司在汽车电商方面的创新模式和发展空间，上调至“买入”评级。

莱茵体育（000558）：全方位布局的A 股体育龙头。公司赛事资源丰富，资金充足，收购预期强烈，在体育赛事运营、体育金融、体育地产、体育健康、体育媒体等领域全方位布局，战略清晰，生态圈雏形已现。