【宏观】

周三欧洲时段英国公布数据显示，英国10月失业率为2.3%，与预期值和前值持平，英国10月新增失业人口0.33万人，高于预期值0.14万人，但优于前值0.46万人。德国10月批发物价指数年率为-1.6%，高于前值-1.8%。

【外汇】

周三美洲时段美元指数持续在99整数下方微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：1、中国10月社会消费品零售总额同比11.0%，预期10.9%，前值10.9%。中国10月规模以上工业增加值同比5.6%，预期5.8%，前值5.7%。10月全社会固定资产投资同比增长9.3%，比上月加快2.5个百分点。

2、10月社会消费略有回升，其中汽车拉动明显。投资增速反弹，在微刺激政策带动下，制造业和房地产投资增速加快。工业增加值下滑表明，工业生产降幅收窄。

3、股指中期继续上涨逻辑不变，短期回调时尝试逢低入多。

国债：昨天的经济数据不佳，显示经济目前仍然难言复苏，受此影响，国债期货昨天大幅反弹。估计后市政策将重回财政刺激，财政部副部长给予警戒线的表态也让市场认为财政将发力。昨天收盘后澎博报道中国将扩大地方债规模，财政部暂未对此否认。总体上消息面喜忧参半。从长期来看，中国国债处于牛市，因为随着经济下滑债券收益率会不断下行（国外的经验早已证实此规律）；短期内建议保持谨慎，择机抛空。

【金属能源化工】

黄金：周三美洲时段COMEX黄金微幅回落至1090下方微弱波动，整体波幅有限，短周期预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周三美洲时段COMEX白银追随黄金微幅回落至14.40下方微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、中国统计局数据显示，中国10月规模以上工业增加值同比5.6%，前值5.7%。中国1-10月规模以上工业增加值同比6.1%，前值6.2%；1-10月，固定资产投资同比增长10.2%，继续回落；全国房地产开发投资78801亿元，同比名义增长2.0%，增速比1-9月份回落0.6个百分点；房屋新开工面积下降13.9%，降幅扩大1.3个百分点。中国10月发电量同比下降3.2%；前值下降3.1%。中国1-10月发电量同比下降0.1%；前值增长0.1%。我们认为，工业增加值、房地产投资、发电量、进口、出口、PPI等数据依旧疲弱，要保证四季度GDP增速在6.9-7.0的水平上，政府仍需要继续推出货币及财政的刺激政策，这对受到经济疲软影响的铜价将会有所支撑。2、美元指数有所回落，导致铜价有所反弹，但我们认为，美元指数仍将上涨，这给铜价带来持续的压力。

【行情建议】一方面美元的压制作用及中国疲弱的需求，另一方面中国政府政策的刺激预期，铜价短期将保持波动。操作上，前期我们建议的37000平仓止盈的空单，不急于介入，保持观望，等待政策预期落地。

橡胶: 橡胶1601合约夜盘收跌，盘面低开窄幅震荡,日盘冲高回落,10800上方压力较重,后市重回探底走势,操作上,短期日内逢高偏空

动力煤: 重要数据：

11日，电厂日耗56.4万吨，环比增。库存1297.6万吨，环比减。三峡流量8600立米，环比减。秦港库存，654万吨，环比减。锚地57，预到16，环比增。

11日，CCI5500指数354元，TC1605合约贴水50元。

行业要闻：

1-10月全国原煤产量同比下降3.6％

10月份全国原煤产量31695万吨，同比下降1.2%，环比增加427万吨，增长1.37%，这是连续第3个月环比增长，且增幅有所扩大。　

1-10月，全国累计生产原煤304506万吨，同比下降3.6%。单月同比降幅与累计同比降幅较上月均有所缩小。。

10月份全国发电量同比下降3.2％

国家统计局今日发布消息显示，10月份全国绝对发电量4454亿千瓦时，环比减少94亿千瓦时，下降2.07%，同比下降3.2%。

10月份，全国火力绝对发电量3107亿千瓦时，环比减少39亿千瓦时，下降1.24%，同比下降6.6%。10月份全国水力绝对发电量995亿千瓦时，环比减少80亿千瓦时，下降7.44%，同比增长2.1%

持仓方面，动力煤期货持仓呈净空头，净空头减少，空头银河、浙江新世纪增仓明显。

日耗持续好转，消费地库存有明显下降，继续观察库存情况。操作上，空单持有。 

甲醇: 甲醇1601合约夜盘收跌,盘面低开窄幅震荡,市场做多比较犹豫市场陷入震荡市,下跌空间不大,操作建议短期多日内高抛低吸,中长期在1850附近逢低买入.

PTA: PTA1601合约夜盘收跌，盘面低开震荡,盘中冲高回落,在4700上方压力较重,后市震荡回调,操作上,日内高抛低吸

沪镍：长江镍现货平均价73200元/吨，涨850元/吨。LME镍库存418770吨，增加54吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1625元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价245元/吨，持平。终端需求未见回暖，钢厂向上游转嫁成本压力。沪镍盘面偏弱，交易上可关注机会的出现。1月沪镍技术支撑位下移至72000元/吨，压力位下移至78000元/吨。

钢材：上海中天三级螺纹钢1930元，跌10元，北京河钢三级螺纹钢1840元，跌10元，唐山普碳钢坯1540元，跌10元。10月份房地产数据显示房地产行业疲弱依旧，施工面积和新开工面积9月转好，但是本月再次陷入回落，其他多项指标仍继续回落。10月粗钢日产213.29万吨，环比下降3.23%。下游需求对钢材价格拖累明显，rb1601合约夜盼再创新低，操作上，偏空思路对待，逢高沽空为主。

LLDPE：石化部分下调，市场报盘跟跌，华东线性主流在8450-8850元/吨。L01在8000一线震荡，仍收于5日均线下方。隔夜原油继续下跌，短期偏空思路不变，前空持有，止损8160.

PP：市场成交连续不畅，加重后市看空心态，华东拉丝主流6550-6900元/吨。PP01延续跌势，空头趋势不变。L对PP的主力升水进一步上行，前期买L卖PP套利可适当止盈。

PVC：PVC价格已经处于历史低位，现货跌幅放缓。V在4600元/吨一线有所企稳,投资者前期空单可逢低止盈。

铁矿石：澳洲pb粉矿47.65美元，涨0.1美元，青岛港pb粉矿355元，平。钢铁行业需求放缓利空原料，但是目前矿价贴水，短时间抑制价格继续大幅回落，短线涨跌两难。I1601合约低位震荡盘整，操作上，中长期仍逢高沽空思路，短线暂观望或等待时机逢高沽空。