无可奈何花落去，似曾相识“低位”来！周三(11月11日)欧市盘中，现货黄金价格继续走低，现已刷新日内低点1087美元/盎司，现货白银也下挫至14.40美元/盎司一线。在过去19个交易日(将近一个月)的交易时段中，黄金竟然出人意料地只有3个交易日收涨，表现可谓极其疲软。而目前来看，黄金的多道支撑位在此前已陆续宣告失守，多头目前仅剩下7月所创的五年半低位1077美元/盎司，这唯一一道可能还存在一定“防御力”的堡垒！

不少投行在近期的分析报告中，都反复提到了1077美元这一最后“生死线”，对于金价所产生的举足轻重的影响力。从技术层面看，这道关键的前底点位一旦失守，很可能预示着金价将打开进一步下行的空间，甚至可能令跌势在此后一发不可收！

德国商业银行(Commerzbank)周二(11月10日)在周度分析报告中就称，金价自上周开始连续大跌，目前已跌破1100美元/盎司的关口，令下方1087/1077美元的关键支撑暴露在空头的视野中。该行表示，从10月中旬开始，黄金市场便遭到了猛烈的抛售，金价从1190美元的逾3个月高位直落逾100美元，金价曾触及1190美元，并触及1085美元。这使得短期空头有打压金价看向7月低位1077美元。

德国商业银行指出，如果金价跌破1077/87美元支撑，则将看向2013-15年趋势支撑1062美元，下方更关键的阻力在1000美元大关以及2008年涨势78.6%回撤位946美元。至于上行方面，该行称，金价上方初步阻力在1108/21美元阻力，但55日及200日均线又再度死叉，意味着后市反弹会受到极大限制。

目前来看，金价走势近期可谓内忧外患。除了消息面美联储加息持续发酵打压黄金走势外，近期持仓数据显示，黄金ETF持有量正跌回金融危机前，也进一步打压了贵金属市场本已不堪的人气。

美联储年内加息预期持续发酵

此前，黄金已经在最近数周受到美联储官员鹰派言论以及表现良好的美国经济数据双重打击而大幅下挫。美联储官员近期纷纷表示12月将会考虑近10年内首次加息，这让黄金市场情绪受到巨大打击。一旦美联储加息，美元和美国国债相对没有利息的黄金资产将会大大提高吸引力，这将会对黄金价格产生巨大打击。

据外媒周二(11月10日)公布的一项调查结果显示，在上周五(11月6日)强劲的美国就业报告出炉后，经济学家们更加相信，美联储(Fed)将会在12月升息。针对逾80位知名经济分析师进行的调查显示，美联储在下月举行的年内最后一次会议上调高短期借贷利率的可能性为70%。在此前10月调查中认为这种可能性只有55%，此前全球市场动荡以及对就业市场放缓的担忧，曾让美联储近期内升息的预测降温。

调查显示，今年年底联邦基金利率料达到0.25-0.5%，意味着美联储在12月15-16日的会议上将加息25个基点。2016年第一季末时，预计利率还会提高25个基点。

分析师还预计，美国2016年第二季不会加息，但在接下来的三季，每季都将小幅加息，到2017年第一季末时利率中值将升至1.375%。

Raymond James and Associates的首席经济学家Scott Brown表示，“美联储9月会议时加息一事几乎箭在弦上，但出于对世界其他地区带来下行风险的顾虑，美联储没有动手。但现在那些下行风险似乎已经远没有那么令人不安了。近期美联储强硬的声明以及耶伦的讲话表明，除非有糟糕的经济数据出炉，否则美联储将在12月加息。”

本周四美联储官员将会集中发表讲话。美联储主席耶伦、副主席费希尔、纽约联储主席杜德利等美联储头三号人物以及多位美联储票委都将会在周四周五前后讲话。市场将会聚焦美联储官员们的言论，因这些言论将会指引投资者看清美联储加息的步骤。

黄金ETF持有量跌回金融危机前

黄金前景的黯淡除了体现在基本面的利空外，近来持仓数据的表现，也进一步显露多头败象已定。Marex Spectron贵金属主管David Govett表示，“不管怎么说，现在实在没有什么应该买入黄金的原因。”

周二全球最大黄金ETP(交易所交易产品)SPDR Gold的持仓继续流出，总持有量跌至663.43吨，是2008年9月以来的最低水平。其持仓已连续八日下降，为今年7月以来最长连降期。上周全球黄金ETP持仓合计减少26.9公吨，减少规模也是今年7月以来最大。

加拿大投行TD Securities驻多伦多高级大宗商品策略师Mike Dragosits评论指出，黄金通常被视为避险天堂，如果美联储启动加息，进入加息时代，投资黄金的好日子就一去不返了。可以观察到，上周公布远强于预期的美国非农就业数据后，投资黄金的ETP有资金流出。

法国兴业银行贵金属分析主管Robin Bhar则认为，“如果美元继续攀升，那么黄金市场将会感受到更大的压力。”同时他还表示，实物黄金市场目前表现明显疲软。

美银美林(BofAML)表示，整个贵金属期货市场中，黄金、白银和铂金的多头头寸被削减，钯金多头头寸稳定。该行表示，尽管金价短线可能会有一些策略上的上涨，但由于多头的数量下降，依然将处在疲软状态中。