股指期货数据大回放

1、股指期货行情

11月12日，期指高开低走，三大品种盘中接连下挫，但午后中证500主力触底反弹尾盘收涨。主力IF1511合约收4166.6，下跌29.80 点，成交量为13602手，持仓量为20903手；主力IH1512合约收2440.8，下跌30.00 点，成交量为1625手，持仓量为8864手；主力IC1511合约收7519，上涨23.80 点，成交量7645手，持仓10313手。IF总成交量为18038手，总成持仓量为7030手，成交持仓比为0.42 ；IH总成交量为7030手，总成持仓量为43338手，成交持仓比为0.38 ；IC总成交量为9858手，总成持仓量为17419手，成交持仓比为0.57 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差均略微增加。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-38.52，价差与现货价格比-1.01 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-14.4，价差与现货价格比为-0.58 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-163.5，价差与现货价格比为-2.17 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大指数期货主力主要以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1511合约前二十大多头减仓472手，前二十大空头减仓526手，新增多单与新增空单之差为54手； IH1511合约前二十大多头减仓225手，前二十大空头减仓295手，新增多单与新增空单之差为70手 ； IC1511合约前二十大多头减仓266手，前二十大空头减仓416手，新增多单与新增空单之差为150手。

结论及投资建议

全球股市大部分下跌，对股指影响利空；期指高开低走，三大品种盘中接连下挫，但午后中证500主力触底反弹尾盘收涨，期现价差均有所增加，空头减仓明显；10月人民币贷款增加5136亿元，大幅低于预期；广义货币(M2)余额136.10万亿元，同比增长13.5%，为2014年7月以来新高；10月份社会融资规模增量为4767亿元，分别比上月和去年同期少8523亿元和1770亿元；社会融资需求较弱，货币的增加未传导到实体经济，未来财政政策力度或大于货币政策力度；目前我国产业结构转型尚未完成，难以说经济已触底；通缩风险加大，预计政府第四季度仍会加大对经济的刺激力度，宽松政策势在必行，基建投资回升；市场利率仍有下行空间，对股指构成一定的利多；总体来说，市场资金面较为宽松，市场波动率已经大幅回落，股指短期大幅下跌可能性较小；操作上，多单应谨慎持有，保持较低仓位，注意控制风险。