股指期货：

十月份新增人民币贷款和社会融资规模双双大幅降低，中国10月新增人民币贷款5136亿元，预期8000亿元，前值1.05万亿元。社会融资规模4767亿元，预期1.05万亿元，前值1.3万亿元。但是M2却保持高速增长，表明前期宽松的货币政策导致货币流动性宽松的“金融空转”，流入实体经济的动力不强。对于后期的政策，疏通机制比降息降准更为重要，股市的大水环境或遭到疏导机制改变的分流，股指观望。

操作建议：观望。

国债期货：

十月份的货币数据表明，目前短期货币市场的流动性已经充足，但是流入实体经济的动力并不强。空转在资本市场较多。后期政策疏导将成为重点。股市已经回暖，吸虹效应逐步显现，山水水泥企业债券的违约也显露出债券的风险，债券市场可能遭到资金流入，短期内回调压力加大。

操作建议：多单离场。