12日螺纹钢期货继续下跌，主力合约rb1605从1775回落至1770盘整，随后增仓下探至1760附近震荡，多空博弈增加。全天持仓持续放大，增仓22万手，弱势延续。rb1601日盘收平至1760，夜盘收平至1760；rb1605日盘收跌12至1765，夜盘收跌4至1761。盘面近月利润（1月）-243.63（-1.49），远月利润（5月）-197.33（-1.64），1-5价差5（-12），期现基差211（-15）。

现货市场继续走低，南方部分地区受雨天影响，出货清淡。唐山钢坯暂稳，上海跌幅略有放大，苏州中东欧会议对供应端影响不大，工地施工同时也有受限。基本面矛盾仍在累积中，现货市场将继续弱势走低。

具体来看，唐山钢坯1540（0）；北京河钢螺纹1830（0）；上海主流资源1880-1910（-20），杭州沙钢1970（0），厂提1920（-10）。广东韶钢螺2180（0），民营钢厂部分跌10-20。其余市场南昌福州长沙下跌10-30。（以上价格单位：元/吨）

今日操作建议，螺纹盘面继续下探，空头仍占主导，但多空博弈增加。目前螺纹实体钢厂生产亏损小于热轧，甚至部分钢厂有小幅盈利，减产动力不强。随着需求下滑、库存挤压，钢厂将会选择降价出货，而现货价格的下跌将拖累盘面继续走低。另从去产能趋势及季节性消费上来看，5月合约走势将强于1月。总体来看，偏空思路操作不变，建议可在01和05合约逢高加空，而昨1-5价差接近平水，也可择机进行1-5反套操作做多价差。

（注：以上单位：元/吨，盘面利润计算方式为不含税完全利润）