盘面走势，上一交易日沪铜主力1601合约涨210元至37310元/吨，涨幅0.57%；夜盘跌2.01%至36560元/吨。隔夜伦铜3月收于4841元/吨，跌幅1.73%。

消息面，据央行数据，中国10月新增人民币贷款5136亿元，预期8000亿元，前值1.05万亿元。社会融资规模4767亿元，预期1.05万亿元，前值1.3万亿元。二者双双创下2014年7月以来新低。秘鲁政府称，秘鲁9月铜、锌及铅出口量高于去年同期，但黄金、白银、锡及钼出口量低于去年同期。秘鲁央行周三在一份声明中称，9月金属出口总收入较去年同期下滑24.5%至13.6亿美元。央行称，9月铜出口量为132，100吨，较去年同期出口的127，500吨增加3.6%。中国铝业公司及加拿大HudbayMinerals公司今年都提高新铜矿的产量。9月铜出口收入较去年同期下降32.8%至5.69亿美元，因价格从每磅3.01美元下滑至1.95美元。赞比亚工会联盟周三称，若嘉能可为对抗铜价疲软而执意裁员的话，那么希望将旗下赞比亚Mopani铜矿交给政府经营。印度矿业集团韦丹塔资源公司(Vedanta Resources)拥有的赞比亚孔科拉铜矿公司(Konkola Copper Mines)周三称，旗下Nchanga铜矿“亏损，无法维系下去”。Nchanga冶炼厂是KCM在赞比亚唯一的一个冶炼厂，年产铜30万吨。该冶炼厂同时也加工来自铜带和西北省矿企的铜矿石。

现货方面，11月12日上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格37240元/吨-37420元/吨，升水铜成交价格37280元/吨-37460元/吨。沪期铜延续下跌，今日早间持货商仍存一定挺价心态，且视隔月基差变动，且有部分中间商入市，故仍试图报升水20元/吨-升水60元/吨，但随着盘面回落，市场供应亦逐步增多，市场报价随即下滑，主流报至平水-升水50元/吨附近，第二交易时段尾盘盘面至日内低位，成交一度活跃，但对市场报价提振不明显，市场仍维持清淡。

行情研判，隔夜沪铜大幅下挫，跌破前期低点，沪铜急跌后或有反弹需求。宏观方面来看，美国首申数据不及预期，美元指数小幅回调，但美联储加息预期下，美元持续高位。国内工业弱势格局难改，需求担忧加剧。信贷及社会融资双双走低，增强市场的宽松预期。现货市场交投一般。消费逐渐进入淡季，企业活动逐渐显现疲弱状态。料铜价近期仍以低位震荡为主。