一、 技术面

　　期铜代表着大宗商品的最根本趋势，现在重点关注小时图均线系统，节前向下打出一个空头陷井，目前又回到均线上方盘整，原始上升趋势线未破。

　　豆油均线纠缠，前期底部正好位于日250均线处，6700支撑确认，目前仍受下降趋势线压制，短期整理后如能突破该趋势线，有运行于6700-7900区域的可能性。菜油同样确认了前期底部支撑，在油脂三个品种中，菜油近期波动小。棕榈油，豆粕走势稍强，未到前中期底部即已止跌，豆粕更已突破下跌趋势线。大豆走势最强，长期均线多头排列，中线波段高低点都在上移。综合上述品种走势来看，中线做多豆油、棕榈油，短线有调整仍可多单介入。

　　二、基本面情况

　　1、USDA报告

　　此前几个月，美国农业部一直在月度产量预估中提高大豆产量，随着时间的推进，大豆开始收割，产量预计更加准确。10月10日USDA预估美国大豆产出为32.5亿蒲式耳,低于分析师预估均值的32.81亿，预估2009/10美国大豆最终库存为2.3亿蒲式耳,低于分析师预估均值的2.49亿蒲式耳。周五公布的10月供需报告显示，美国2009/10年度大豆种植面积预估为7750万英亩，9月预估为7770万英亩，2008/09年度大豆种植面积预估为7570万英亩，2007/08年度大豆实际种植面积为6470万英亩。同时公布的10月供需报告显示，美国2009/10年度大豆出口预估为13.05亿蒲式耳，9月预估为12.80亿蒲式耳，2008/09年度大豆出口预估为12.80亿蒲式耳，2007/08年度大豆实际出口为11.59亿蒲式耳。随着数据的公布，加之天气风险升水，CBOT大豆也出现了明显的反弹，期价反弹至5周以来的高点，900美分一线的支撑强劲。

　　2、大豆压榨量

　　09年全球大豆压榨量较08年明显下降，9月全球大豆压榨量开始呈现上升趋势，9月全球大豆压榨量为20101万吨，较8月上调29万吨。其中美国和主要进口国压榨量有所上调。

　　3、美国中西部作物带降温、降水天气的利多支撑

　　美国中西部地区正在经历着本季度范围最大、力度最强的一次寒潮、霜冻天气，尽管在新年度美豆多数已经成熟之际霜冻威胁远不如前期影响之大，但少数晚熟大豆仍将受到霜冻天气影响提前结束生长并降低单产，而部分大豆产区也因持续降雨而导致收割工作一再延误，这都将对当前美豆价格构成了明显的支撑。

　　4、国内大豆进出口

　　09年我国大豆进口量较08年大幅增加，7月我国进口大豆313万吨，较上年同期减少70万吨，累计大豆进口量为2961万吨，较上年同期增加505万吨，同比增长20.56%。

　　5、国家下达了2009年第二批油菜籽收储计划

　　9月27日，国家再次下达临储菜籽油分地区收购计划33.33万吨(折油菜籽按100万吨控制)，由中国储备粮管理总公司在内蒙古、江苏、浙江、湖北、湖南、重庆、云南、陕西、甘肃、青海和新疆等省(区、市)，按规定挂牌价格向农民收购油菜籽，再委托加工企业加工成菜籽油转为国家临时存储油。　　

　　由于国家持续的收储计划，大量商业油脂库存转化为国家储备。就目前而言，各地夏收新菜籽收购已基本完成，油厂商业油脂库存水平远不及代储水平，2009年度国内市场的菜油供应并不如市场所预期的宽松，这在一定程度上支撑了菜油价格，表现出较豆油等油脂更强的抗跌性。

　　三、结论

　　近期焦点天气因素利多。技术面区间振荡可能性大，目前处于上升波段，中线做多豆油、棕榈油，短线有调整仍可多单介入。