停牌已近四个月，上市公司百花村广受期待的重大重组仍然是“雾里看花”。

11月12日，百花村发布了重大资产重组停牌进展公告。此前，公司已经在上证所的问询下补充披露了关于重大资产重组的内容，但公司在信息披露中仍未透露过多信息。

这使得让早已公告的重组事项依旧神秘。百花村确定置入的资产，至今仍不甚明朗。

作为新疆生产建设兵团旗下的老牌上市公司，百花村此次重组计划因新疆生产建设兵团国资改革方案的推动而在近期备受资本市场瞩目。

曾在多年前借转型走出颓势的百花村，这次能否再造传奇？一位国资改革观察人士认为，从重组的进展和对外表现来看，公司自身对于再次转型方向的抉择似乎颇为艰难。

重组对象“突变”

“这不是狸猫换太子吗？”谈起百花村重组，被锁了近4个月的赵华表示不满。在他看来，公司出尔反尔，新近公布的重组标的更令人失望，“之前说的金融、传媒、互联网+都去哪儿了？”

今年7月底，新疆生产建设兵团国资改革方案即将发布的消息传开，看到这则新闻的赵华打算炒个短线。在百度搜索了相关概念股之后，赵华重仓了百花村，决定 赌上一把。“我上午刚买进，它下午就停牌了。”赵华说，而就目前的重组方案来看，自己已经对复牌大涨不抱期待，但就算会跌也希望赶紧复牌，“等不起了。”

7月31日，百花村发布公告，以正在筹划重大事项为由宣布停牌，而该事项可能涉及资产收购；9月份，百花村在公布的重组进展中称：本次重大资产重组交易 的标的资产“可能涉及金融、新能源、互联网+、传媒”等行业，并将“引入新的战略合作伙伴与煤炭和煤焦化业务置出结合操作”，原有的煤炭和煤化工业务则有 望置出上市公司。

“个个都是优质概念。”赵华说。

一个月后，变数出现了。10月29日，公司公布董事会决议公告称，重组方案被确定为，“引入新的战略合作伙伴与煤炭和煤焦化业务置出结合操作，注入未来发展趋势较好的医疗医院类标的”。

具体方式为公司大股东通过向藏秀医院管理有限公司（下称“藏秀医疗”）转让部分所持股份，使藏秀医疗成为上市公司股东，向上市公司推荐标的资产，“同时，公司拟以定增方式，向德伊迈（上海）医疗器械有限公司的股东方发行股份，购买其持有标的资产股权。”

这也就是说，德伊迈就是本次百花村重组的标的资产之一。

“中道改路”的新方案立刻引起投资者骚动。10月31日，上证所向公司发布问询函要求解释该事项，公司回应称，“始终坚持‘资产置入+资产置出’的整体框架，不存在中途更换重组标的的情况。”

标的“名不见经传”

11月5日，百花村对上证所的问询进行了回复，但是外界并未从中得到更多实质性的信息。百花村到底要买啥？众多投资者表示“看不懂”。

根据已经披露的方案，新京报记者试图找到德伊迈医疗器械有限公司的背景资料。然而，通过网络搜索并不能找到该公司的独立官网。同时，上海市工商局的资料中，德伊迈披露了其有4名自然人股东——王辉、陈晓晴、朱志强、张惠。

一些黄页上关于该公司的信息显示，德伊迈成立于2010年4月，注册资本仅500万，法定代表人为王辉，公司住所为上海自由贸易试验区福山路500号。几位医疗行业资深人士均表示，对该公司不曾耳闻。

记者通过搜索发现，方案中提到拟引入的战略合作方“藏秀医疗”，该企业的名称预核准日期为2015年4月5日。除此之外，在网络公开信息中无法找到该公司的其他信息。

截至发稿，百花村此次重组对象确定已经半个月，而标的公司的资料简介、业绩数据等内容仍然没有公布。

11月13日，百花村证券部的工作人员表示，相关数据后续会作披露，但未告知大致时间表，“不是我们故意不公布，我们也是根据工作安排来的”，“该公布的总是要公布。”

之前说好的“互联网+、传媒、金融”标的，最终却变成一家注册资本仅500万的不知名医疗资产，这让外界对这次重组计划的内情产生诸多质疑。

11月3日，百花村在互动平台召开重组投资者说明会，有投资者提问称：“这一次重组购买的资产并不大，且对方名不见经传，未来公司如何确保收入和利润的增长？”

百花村回应，“根据公司与交易对方的初步沟通，本次拟注入的资产已达到重大资产重组标准，标的资产的收入与利润状况预期较好，而且在本次重大资产重组中会设计业绩承诺安排，以确保置入资产未来几年的业绩。”

“兵团第一股”二度转型

从开始公告的“互联网+、传媒、金融”到目前已经确定的医疗资产，百花村给自己选择的置入资产，看起来“五花八门”且各不搭界。

“这说明公司并没有一个既定的转型方向，只是为了转型而转型。换句话说，对公司而言转型是迫不得已的，但是往哪里转？一开始似乎并没有想好。”一位国资观察人士分析称。

百花村公司曾在公告中表示，此次之所以实施重组是考虑到公司煤、焦化主营业务资产预期经营状况较差且债务负担较重的实际情况。公司新近公布的三季报显 示，2015年前三季度公司营收同比下降了27.84%，归属于上市公司股东的净利润下滑了24.57%，扣非后下滑26.31%。

2014年全年，公司营收同比下滑10.25%，扣非后净利润下滑幅度达324.43%。当年，百花村公告表示，公司担保授信额度已基本用尽，也无其他融资形式可以使用，整体经营运转面临资金压力。

从外部环境来看，煤炭行业整体低迷以致公司股价持续不振。这种境况下，公司决定再施重组“杀手锏”。

几年前，公司曾有过一次跨界转型挽救颓势的“成功经验”。1996年6月，百花村股份有限公司在上海证券交易所上市，成为新疆生产建设兵团旗下的第一家 上市公司。上市之初，百花村主营业务为餐饮业和服务业，但由于主业分散且规模较小，业绩长期不振，甚至一度因连续亏损濒临退市边缘。

2006年起，公司结合股改开始进行转型自救。2010年，通过资产重组，百花村顺利从餐饮服务业摇身变为煤化工及煤炭采选业，公司得以“起死回生”。

时过境迁，之前曾将百花村带出“泥沼”的旗下煤炭资产，如今已经成为上市公司的包袱，二度转型迫在眉睫。

今年6月份，新疆生产建设兵团国资改革的方案制订一度成为热点，7月，有报道称新疆生产建设兵团国资改革方案已经出炉，这一消息很快引发了市场关注，券 商分析认为，一批相关概念股有望异军突起。7月底，百花村宣布停牌筹划重大资产重组事宜。这一停牌，就是近4个月的等待。

曾经从餐饮到煤炭，如今从煤炭跳往何处？目前，百花村对外传达的信息仍不明了。

13日，新京报记者向公司求证是否计划转型“大健康”。公司证券部人士回答模棱两可，只是说“差不多吧”。

（文中采访对象系化名）