沪港通推出满周年，MSCI上周宣布将14家中国概念股首度纳入MSCI旗下的中国指数和新兴市场指数，引起市场的关注，再次燃点投资者对A股的希望。其实，MSCI将中国概念股纳入并无意外，早于年初，MSCI就曾提及计划将部分海外上市的中概股纳入至相关指数。

环球局势动荡，近期股市难免震荡，但是A股看似迎难而上，市场的改革依然在紧密的议程上陆续出台。目的就是要将A股直接纳入环球指数中，笔者认为这也是中央政府的重要目标之一。早前传出深港通的消息，尽管有消息指深交所已进行内部测试，可是要在一个多月的时间内落实深港通的跨境买卖，是不可行的。要赶在年底前宣布深港通的时间表，机会倒是大得多。其实，投资市场也不需要介怀计划落实的时点，对市场交易额的短期影响不会很大。但是这对宣示中央政府改革市场的决心，以及表达与国际市场接轨的意义却不一样了。

目前来看年底之前宣布较确定的深港通时间表之机会还是有，而至于真正落实和操作实在需要时间处理，要加快落地也未必可能。观察时间点，股市在经历过几个月的震荡后，近期十三五等一系列政策陆续见光，深港通在沪港通开通后一年多探讨开通的时间表是合适的，大家对沪港通的优化和深港通的推出依然有期待。从早前深港通的“预演”看到，市场对深港通概念依然受落，尚未死心，还是值得高兴的。

正当大家以为A股发展变得虚无缥缈的时候，改革再度加速。A股IPO重启亦是另一项重点，无可置疑，中证监在重启IPO前，花了不少心思去凝聚市场信心，特别是在新股发行机制上，进行了不少优化，大幅减低了市场的恐慌，重建市场的信心。

中证监调整了内地的抽新股制度，取消了以往的预缴款制度，明显缓解市场上的资金压力。内地一般称抽新股为“打新”，而“打新”明显引发巨额资金冻结的弊端。若资金冻结压力减轻，有助减低市场的波动性，投资者不再需要预留巨额资金用于申购新股。虽说未来“打新”可以先不付钱，但是亦非零成本。未来新股申购的原则将会采用“市值配售”制，也就是说投资者手中有多少股票，便可申购相对应数量的股票。如果投资者手中没有股票，那就根本没有资格去“打新”。某程度上亦曲线增加了市场对优质股票的需求，利好A股的发展。

笔者认为A股市场的注册制改革和多层次资本市场建设会加快进行，将有利扩大企业的融资管道。目前首批IPO的规模较小，对市场流动性的影响较低。新股市场经历了4个月的停顿，投资者目前参与“打新”的热情也较高。

A股市场虽逐渐回稳，但实际上投资者持仓的比例仍无法拉升。故此，笔者认为IPO重启对吸纳新投资者还是有作用的，保持适量的新股供应，为股市带来优质的企业，有利股市持续健康发展，为市场添加活力。A股IPO重启已经明确，注册制也将不远了。

金融市场的发展极为重要，但是实体经济影响依然巨大。面对目前经济难题，中央政府再次进行大规模的刺激计划的可能性不大，但为了平衡流动性问题，中国人民银行在年底前再次降准机会还是极大。