科技行业增长趋缓之际，美国证监会正密切注意其公募基金对科技类创业公司的估值是否合理。

　　华尔街日报援引知情人士消息称，近几个月，美国证监会对基金公司反复提两个问题：如何对创业企业估值？如何保证估值方式接近公允价值？

　　基金公司在过去数年中囤积了大量创业企业股票，包括投资打车应用Uber、线上存储服务商Dropbox和房屋短期租赁服务商Airbnb等热门公司。风险资本研究公司CB Insights数据显示，截至今年9月30日，最大的五家基金公司已经在创业企业中投资了83亿美元，2011年全年投资仅10亿美元。

　　这些创业企业吸引了一些大型公募基金，包括管理千亿美元资产的富达反向基金和百亿量级的普信基金。但问题是，这些公募基金给同一家公司的定价往往有所差异。

　　一方面，基金公司使用不同估值方法为这些创业公司定价——一些公司用最新的基金估值方法，另一些会跟踪同行业上市公司价格或其它市场信息。另一方面，同一家公司提供不同基金公司的信息差异导致其估价不一致。由于竞争原因，基金公司不会公开他们的估值方法。

　　由于科技公司股价长期虚高，近来一些科技公司IPO的定价已经低于此前最新的估值。

　　华尔街见闻此前报道，今年9月，富达基金在月度报告中下调应用软件Snapchat估价逾四分之一——在6月底，富达基金对其所持有Snapchat股份估价为每股30.72美元，而到了9月底，其每股价值降到22.91美元，引发了市场对这家未上市科技企业估值增长过快的质疑。

　　目前，Snapchat的估值为150亿美元，仅次于Uber、Airbnb和大数据分析企业Palantir，是美国估值第四高的未上市科技初创企业。

　　美证监会表示，2015年首要调查对象依然是短期内获得超高回报的另类投资，重点是流动性和估值方法。在最新表态中，证监会表示基金公司估值方法也列入调查重点。

　　华尔街日报援引律所Morrison & Foerster投资管理部门合伙人Jay Baris称，“流动性是最主要的问题，接下来就是估值问题。”