大盘整体依然保持着震荡格局，前期涨幅较大的新兴产业行业个股大部分出现获利回落，但是地产和银行板块今天却异军突起，支撑着大盘指数。今天支撑市场的主力，主要还是地产。诸如万科、保利、金地等大型地产股均大幅拉升。

地产板块的反弹，一方面是一种补涨效应，另一方面，更重要的还是对于政策的预期。继11月10日，中央财经领导小组第十一次会议上，习近平总书记首次表态要化解房地产库存，促进房地产业持续发展。11月11日，国务院常务会议上李克强强调要“以加快户籍制度改革带动住房等消费”。12日，中央财经领导小组办公室主任刘鹤赴江苏等地考察时，再次强调“化解房地产库存”的问题。

对于房地产行业而言，去库存战略已经成为中央的新战略之一。为何去库存已经变得如此紧迫？自去年楼市进入调整期以来，全国房地产开发投资增速出现了20连跌，跌幅近九成。2015年1-10月，全国房地产开发投资金额为78801亿元，YOY增长2.0%，增速较1-9月份回落0.6个百分点。房企去化速度放缓，库存也在一路走高，截止到今年10月份，库存已增至68632万平方米。2015年1-10月全国商品房销售面积9.49亿平米，销售金额64790亿，分别同比增长7.2%和增长14.9%。较1-9月分别回落0.3和0.4个百分点。房地产开发投资增度持续下滑，进而影响固定投资的增速，最终对经济构成持续的拖累，影响经济的企稳复苏。

因此在目前的经济背景下，以及中央的持续表态下，预计未来将持有持续的政策刺激房地产的销售，加大去库存的力度。相关的政策也值得我们去期待。譬如刺激住房贷款的政策，以及上述提到的加快户籍制度改革带动住房消费等相关政策。地产行业的政策出台，将进一步对于银行板块构成利好支持。除了银行外，对于地产周边的诸多行业也会有持续的利好支持，最终也会刺激大盘指数。需要提到的是，去库存的房地产战略提出，利好最多的就是大型房地产商，这个是显而易见的，这也是为何今天盘中，大型地产股整体上涨的主要原因。

我们预计，在目前大盘运行情况下，融资融券杠杆的继续降低和新股发行临近，将逐步减少市场的资金供应，也抑制了短期大盘快速攀升的动力。大盘后续反弹的步伐已经所减缓，近期属于震荡行情。一方面，前期涨幅较大的创业板中小板个股出现获利回吐，另一方面，银行地产板块稳步走强，使得指数维持震荡格局。我认为，市场板块之间的轮动还会继续，市场回落震荡后，新兴产业还会卷土重来。我个人认为，阶段震荡会延续，中线震荡上行的趋势依然不变。