股指期货数据大回放

1、股指期货行情

11月19日，三大期指早间反弹后迅速跳水，随后底部震荡，只有IC午后走高，跌幅收窄。主力IF1512合约收4166.6，上涨81.40 点，成交量为13386手，持仓量为32559手；主力IH1512合约收2438.6，上涨44.80 点，成交量为4612手，持仓量为12687手；主力IC1512合约收7435.6，上涨236.40 点，成交量7685手，持仓11576手。IF总成交量为21871手，总成持仓量为7988手，成交持仓比为0.52 ；IH总成交量为7988手，总成持仓量为42152手，成交持仓比为0.48 ；IC总成交量为12045手，总成持仓量为16941手，成交持仓比为0.71 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差均迅速缩窄。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为0.03，价差与现货价格比0.00 %；IH主力与上证50指数的期现价差为3.1，价差与现货价格比为0.13 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-21.6，价差与现货价格比为-0.28 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，期指主力主要以增仓为主，主力多头增仓幅度小于主力空头，表现为净空。具体看，IF1512合约前二十大多头增仓2920手，前二十大空头增仓3576手，新增多单与新增空单之差为-656手； IH1512合约前二十大多头增仓990手，前二十大空头增仓944手，新增多单与新增空单之差为46手 ； IC1512合约前二十大多头增仓1598手，前二十大空头增仓1926手，新增多单与新增空单之差为-328手。

结论及投资建议

全球股市大部分下跌，对股指影响利空；期指高开震荡，午后迅速拉升，期现价差均有所缩窄，空头增仓明显；两融余额规模在11月以来一直扩张。根据统计，融资融券规模在18日达到1.199万亿，其中融资余额为1.195万亿，场外配资也重新活跃，利好股市；前期货币的增加未传导到实体经济，未来财政政策力度或大于货币政策力度；目前我国产业结构转型尚未完成，难以说经济已触底；通缩风险加大，预计政府第四季度仍会加大对经济的刺激力度，宽松政策势在必行，基建投资回升；市场利率仍有下行空间，对股指构成一定的利多；总体来说，市场资金面较为宽松，市场波动率已经大幅回落，股指短期大幅下跌可能性较小；但保证金比例的调整将在未来一段时间对股指造成负面冲击；操作上，多单应谨慎持有，保持较低仓位，注意控制风险。