股指期货：

隔夜美股和新加坡A50期指小幅波动，昨日早盘3组期指小幅高开后维持震荡态势，近期蓝筹股表现活跃，而创业板指数出现了较为明显的调整，但昨日创业板指数明显涨幅较大，有效的激发了市场的人气，午后3组期指集体上行，最终均以上涨收盘。消息上，受近期IPO重启的影响，次新股出现大面积涨停，激活了市场人气，而蓝筹股则表现相对弱势，因此IC主力合约涨幅较大，而IF、IH主力合约涨幅相对较小。资金面上，央行昨日进行7天气逆回购操作，中标利率2.25%与上次持平，同时央行昨日宣布调整部分机构的SLF借贷利率，显示维稳资金面的意图。隔夜SHIBOR小幅上涨至1.7850%，从成交量来看，近期由于IPO重启，多数资金已经开始筹备打新资金，有数据显示单日就有10只打新基金成立，募集金额超过200亿元，因此上证指数近期缩量态势明显，昨日虽然以上涨报收，但成交额仅在3200亿元左右，创出近期新低，显示IPO对市场有一定的资金分流作用。技术上，3组期指在调整之后再次上涨，强势特征明显，其中近月合约已经平水现货指数，而远月合约对现货指数的贴水也有所收窄。从均线系统来看，3组期指均维持多头排列，短线有进一步的上行动能，操作上建议多单持有。

国债期货：

昨日国债期货主力冲高回落，未能站上短期均线。消息面上，昨日央行决定自11月20日起下调隔夜及7天期常备借贷便利(SLF)利率至2.75%、3.25%，最近一次SLF操作是在3月，当时隔夜及7天利率分别为4.5%、5.5%，虽然调降幅度较大，但结合七个月来同期质押回购利率下行幅度来看，基本属于正常范围。此次SLF利率调整也意味着未来利率将低位运行，利率走廊上限为2.75%，一旦市场利率上涨至该水平，央行将释放流动性以缓解资金压力。此次SLF调降主要出发点应该是形成利率走廊及促进基准利率的过渡，并非如降息般的货币宽松，对当前资金面影响有限。不过，央行昨日公开市场操作加量逆回购，适时增加资金投放将缓解打新对资金面的冲击。近期国债收益率有所反弹，10年期与7年期维持倒挂，市场对未来经济并不乐观，央行虽无意过度放水，但仍有意维持流动性的宽松，基本面对期债的支撑未改，然而新晋主力1603合约技术形态较弱，上方均线压制明显，期价短期或将延续震荡，建议暂且观望。