高盛预计，由于美联储加息、美企利润快速增长结束、市场处于分岔口，2016年美股投资者可能颗粒无收。值此背景，投资者应关注资产负债表强劲、美国境内销售为主的企业。高盛认为成长股优于价值股，周期性股优于防御类，巨型市值优于小市值。

高盛对美股2016年表现不抱太大希望，在最新报告中称明年投资者可能“颗粒无收”。高盛预计，美股可能还会徘徊在2100点左右，美国面临高利率；企业利润的快速增长结束；市场进入“分岔口”，投资者会颇为小心谨慎。

高盛指出，2016年美股可能会和2015年走势很相似，不断震荡。不过，上市公司的股票回购还会支撑美股市场，这在一定程度上替代了那些犹豫的投资者们。

高盛称，投资者应对受益于低利率的企业表示高度警惕。海外诸多央行还在宽松货币政策，但美国会开始收紧政策，这会使得美元走强，会对一部分企业的利润有很大影响。

在上述大背景下，高盛认为应该投资资产负债表强劲的公司，因为这类公司在加息环境中会更加受益。此外，投资主要销售在美国境内的公司，这些公司比海外销售多的公司，在未来美国利率走高的大环境中要表现得更好。最终的原则是，投资利润能够增长的公司，市场对这样的企业总会给予回报。

此外，高盛认为成长股比价值股更值得投资，周期性股票比防御类股票要好，巨型市值股票比大市值和小市值股票要好。

高盛列举了如下股票，认为满足上述选股思路，包括亚马逊、雅诗兰黛公司、3M公司、Adobe公司、Verizon等。如下表所示。

高盛对美股的展望，是基于美联储将于12月加息的假定，并且此后美联储会持续加息。高盛称，当投资者意识到美联储持续收紧货币政策，货币环境比预期想象得要紧张，那么美股的市盈率就会降低，抵消掉美国企业盈利增加的积极影响。高盛预计，美股在明年末的市盈率可能会降至16.2。

高盛也列举了明年美国股市存在的风险因素，主要有四点，分别是：

1. 利率路径与预期不同。高盛目前对利率的预计是，明年底联邦基金利率达到1.4%，10年期美国国债收益率为3%。

2. 全球经济增速低于3.5%的预期。

3. 美国总统大选。

4. 地缘政治风险。