1、宏观要闻：

（1）中国央行周三表示，首批境外央行类机构在中国外汇交易中心完成备案，正式进入中国银行间外汇市场，这有利于稳步推动中国外汇市场对外开放。央行今年9月曾表示，将允许境外央行类机构直接进入中国银行间外汇市场，开展即期、远期、掉期和期权等外汇交易。

（2）据往年惯例，12月上旬或中旬，将召开2016年中央经济工作会议。据一财，有接近决策层人士透露，房地产、金融风险、降低企业成本和产能过剩等内容将很有可能被吸纳进今年的中央经济工作会议中，成为明年工作重点。

2、资金面：

（1）资金利率：银行间回购加权利率1天为1.7976%，7天2.3641%；

（2）汇率：美元兑人民币中间价为6.3877，即期汇率6.3892，相对中间价贬值0.02%。

（3）市场资金流向：资金净流入A股为50.05亿元，其中流入主板-4.3亿元，流入中小企业板30.05亿元，流入创业板24.31亿元，流入沪深300指数-1.07亿元。

（4）沪深两市昨日成交金额10199.04亿元，较前一交易日上升1613.38亿元。

3、市场结构：

（1）IF主力合约贴水现货2.29%，IH主力合约贴水现货1.20%，IC主力合约贴水现货3.68%。贴水均小幅收窄。

（2）AH股折溢价指数138.77

国债

1.周三，国债、国开债中长端利率整体小幅下行。从中债估值看，国债 1Y 2.5802%、3Y 2.8600%、5Y 2.9410%、7Y 3.1299%、10Y 3.0853%；国开债 1Y 2.8020%、3Y 3.1756%、5Y 3.3896%、 7Y 3.6445%、10Y 3.4809%。

2.资金利率维持平稳。银行间市场加权平均质押式回购利率1天1.7976%、7天2.3641%，一年期互换FR007IRS1Y加权平均成交利率为2.3782%。

3.信用债市场利率涨跌互现。从中债估值来看，中债5年AAA中票3.8866%，中债5年AA+中票4.3566%，中债5年AA中票4.7766%；中债1年AAA短融3.2427%,中债1年AA短融3.9227%。

小结：维持市场短期震荡的判断。

上证50ETF期权

1、标的近期走势与历史波动率:上一交易日上证50ETF收盘价2.454历史波动率：10日21.62%、 20日26.79%、 45日27.1%、 125日50.98%

2、期权合约交易情况：今日加挂:2016年1月执行价为2.35、2.4、2.45、2.5和2.55的合约;截至上一交易日成交最活跃月份:12月; 该月期权总成交量159923手; 所有合约总成交PCR 0.74

3、期权隐含波动率：截至上一交易日15点，平值期权隐含波动率分别为 12月24%（认购）、31%（认沽）;3月31%（认购）、29%(认沽）;6月36%(认购)、27%(认沽);合约波动率偏度：12合约波动率偏度：高于平值的隐含波动率偏高。期限结构：各月相差不多

4、小结：当前10日标的历史波动率相对历史数据属于正常偏低范围。期权PCR在正常偏低范围，表示期权市场对标的行情看法中性偏多。12月高于平值的隐含波动率偏高，反映对标的价格上行的风险溢价。