4、开始研究股指时，我不会去做多

那时，前面可以看做主板市场，后面是创业板市场，主板市场和创业板市场已经发生了严重的背离。因为主板创新高时，创业板明显不创新高了，主板在创新高的过程中也非常吃力，而且我有做从跌停板拉回去的行情，赚了10%后也没走，都是重仓去做，直到拉回去后没什么钱赚，才离场再观察，发现盘面处于一种严重的背离。

单独分析每一个品种是很重要的，当它走了一个很标准的上升楔形，是需要引起警惕的。当然并不是说出现背离或者走出上升楔形就一定是跌势，而是出现这种形态一定要小心，不要一味地再去追多，不仅做对了赚不到什么大钱，而且后面出现一个反转就死定了。风险和收益是不成比例的，始终让你处于一种神经质状态，你在这个位置做多，它上去一根然后跳水，就得割肉，割来割去就没了。几天的紧张没关系，但长时间处于紧绷状态是做不好期货的。

当时深圳和上海两个市场每天资金流动过万亿，有时达到26000亿，25000亿是常态，我觉得太疯狂了。

2003、2004年我刚进入市场不久，当时做橡胶和股指这种情况差不多，但是做股指很幸运，只要你愿意，每天都可以安然出局。而橡胶在5天内，有一天停盘，另外4天跌25%，股指和当年的商品比起来，还是商品更有风险，一旦犯错就只能等死，直接开盘跌停，跌两个板，第三天在折磨中休息，第四天基本都是百分之九点几，离死也不远了。现在商品价格这么低再去做空，假如某一天突然反转，你有把握逃出来么？在第一个板可能观望，后面直接就爆仓了。

股市风险并不大，但上涨中你用了杠杆、融资，就不能怨别人了。我的股票账户是自己的，仓位都是30%左右，赚一点就走掉，亏一点就割掉，这样下去，就算我不懂股票，却能成赢家，有些人很懂股票却爆仓了。问题就在于杠杆，期货市场的杠杆我们运用了15年，股票市场是一个现货市场，但如果涉及融资和场外配资，股票就变成了期货。我做了15年期货，还是一个小散户，如果一进入股票市场就使用杠杆和融资，不可能会成功。无知、狂热和贪婪铸就失败。

因此，一定要考虑风险和收益的比率，这种时候涨到6000点赚不到大钱， 涨到7000点也发不了大财，5400点到7000点中间有1600点，连5400点的30%都不到，如何能赚大钱？但是用了杠杆跌下来就要命了。前几天有一个人用10万买股票，用1:2的杠杆不断放大赚了1500万，最后遇到一个暴跌，幸好跑得快，退出后还赚了500万，立马买车买房。还有一个人拿了3亿做股票，用1:1杠杆融资，最后3个亿全部亏光了。我之所以每年都能赚点钱，是因为始终在风险收益比不合理的时候保持谨慎，只有在合理的时候才会进去，而且投入资金不多，即使满仓也没关系。

接下来就是股灾，国家救市。我在6月15、16日空了点，但是6月19、23日的加仓造成24日的保证金不足，只好离场，追空风险大，所以就短线玩了一下，也没赚到什么大钱，后来救市了就不敢空了。在7月3日（周五）满仓买了股指，周一开盘10分钟后平了。7月9日以开盘价买了30手，赚了接近一个板就走掉了，一天之内赚了400万，这时账户已经突破1000万。后面做了一下空，不成功拉回去就割掉，觉得做空风险大，还是做多好，就又买了一点。大体上在股指上就赚了两天行情，也足够了，后来股指也不能做了，重新回到商品。

5、最后阶段转攻为守

之后的短线也没大的机会，8月的暴跌也不敢追空，怕做空被停止交易，所以进行以保利润为主的保守交易。最后一个月回到商品小赚点，赚了是幸运的，今年比赛期间行情非理性。明年我可能参与基金组比赛，如果还能获得不错的成绩，以后就不比赛了。

本届大赛之所以能取得这样的成绩，一是因为资金规模小，亏得起，敢于出手，敢于重仓；二是交易体系稳定性高；三是因为我身边优秀的朋友们。我现在做期货越来越谨慎，投入的资金也在逐年减少。交易是为自己做的，日子也是为自己过的，没有必要迫于很大的压力去做交易，1000万和1个亿都是过日子，超过1个亿又能怎么样呢？你也不舍得拿出5000万去买一套房子。

三点重要感悟

一、如果你是多品种交易，在熟悉的前提下做当前最热门的品种。

我一直做的是多品种交易，好多年没做锌，前几天国内四大冶炼厂联合减产，我觉得有一定胜算才会去做，必须在自己熟悉的前提下再进入，要不然就是瞎猫碰到死老鼠，赚的钱不安心，风险来临的时候也把握不住。

尽量别去玩一些小品种，像PP、PVC、淀粉，昨天有一个投资者咨询我，说他投淀粉亏了50个点，其实他问我也没用，因为这些小品种，我是不关注的。我问他，淀粉是什么？他回答我说，淀粉就是做面包、面条的辅助材料，我哭笑不得，我想问的是淀粉现在供需情况、产量如何、交割库存等，因为你做一个品种前肯定首先要弄清楚这些基本的问题。

二、市场对我们很好，每年都有大行情，大机会。

市场每年都有机会，但不是每个机会都是属于你的，只要抓住属于自己的机会就可以了。如果你一个机会都没有抓住，可能就是你还不够努力，付出的还不够，可能你的交易方法有待提高，可能身边做交易做得很好的朋友还不够多。

那一年（2012年），若冯老师（冯成毅）没有参加期货比赛，我肯定是冠军，可以多赚很多钱，结果我排到了第50几名，也是从那年之后，我和他成了好朋友。后来在2013年，我夺得了冠军，今年也是。在我风光的时候，宁可让更多的高手过来，我身边有很多朋友做得比我好，我从不嫉妒，但我肯定是羡慕的，只要我每年进步一点就行了，关键就在于学习。

三、交易之路是永无止境的，我要继续努力摸索，一步一步前进。

可能在座的有比我做得更好的，但相互之间还是有学习、借鉴的地方，千万不能产生嫉妒之心，要成为朋友，才能有所提高，学到的东西就是自己的，直接就反映在你的盈利上，各方水平才会提高。

到目前为止，我一直在路上，根本没有所谓多大的成就，但今天我如果能让在场投资者有所感悟，有所进步，那就是最好的事情，希望我今天讲的能有一点东西做为你交易的补充。

七禾网张文慧、刘健伟整理