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个股表现将分化明显:西南证券12月1日早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-12-01 10:40:56 来源:西南证券

策略:可能延续震荡走势,个股表现将分化明显。周一市场走出深V 反弹,目前点位如果继续深跌,国家队资金很可能会继续进场干预,因此出现拐点的可能性不大。目前仍为存量资金博弈,指数涨幅不大,但个股表现将明显分化。短期内市场处于震荡区间,高抛低吸是可行策略;中期继续关注供给端加法带来的新兴产业投资机会,包括互联网+、教育、虚拟现实、传媒、新能源等。


市场:密切关注美元走向,成交缩减抑制涨幅。美元升息预期增强,美元连续四个交易日上涨,亚太地区股市普跌,A 股独自上涨。中国央行连续第5 个月增持黄金,促成人民币对美元、日元、欧元、英磅即期汇率出现止贬回升,上证B 指大涨3.89%,成交金额环比放大近一倍,沪股通则连续七个交易日净流入。对于美联储12 月是否加息,本周将是关键的节点,需密切关注美联储主席耶伦的讲话以及美元指数走向,以判断境外机构资金对A 股的影响。周二8 家公司发行,单个账户顶格网上申购为107.60亿元,形成大量的资金冻结,两市成交将会缩减,预计A 股涨幅将会收窄。


环保行业:巴黎联合国气候变化大会开幕。此次大会有望达成一项“全面、均衡、有力度、有约束力”并适用于各方的全球减排新协议。如果协议达成,节能减排和碳交易相关标的将长期收益:1、减少碳排放的节能改造企业,如神雾环保、天壕环境,中材节能等;2、可开发并出售CCER 低碳生产企业,如凯迪生态、迪森股份等;3、碳汇交易和碳资产管理企业,如入股碳交易所和能实现碳固定的中电远达;4、清洁能源生产商,利好风电、光伏、光热企业,如天顺风能、中来股份、首航节能等。


公用事业:六大电力体制改革配套文件发布。电力板块大蛋糕将更为市场化,售电和发电端的参与主体将涌现更多,更为多元化。电力改革推进有利于:1、低成本的水电企业;2、具有成本优势和价格优势,进行超低排放的优质火电企业;3、具有独立供电区域的优质小型电网企业;4、高耗能、大型用电企业;5、受集团支持、存在资产注入可能性的大型电力企业;6、筹备售电公司、积极介入售电业务的企业。建议积极关注三峡水利、川投能源、首航节能等公司。重点推荐三峡水利(600116):公司具备厂网合一优势,在电力改革的推进下,外购电成本有望下降,售电规模有望扩大,后续在三峡直供电或大客户直供电有望取得进展;公司实际控制人为水利部综合事业局,未来有望获得更多股东方的支持。预计公司2015-2016 年EPS 为0.70 元、0.89 元,对应PE 为25 倍、20 倍,低于目前水力发电平均30 倍的估值,年内业绩将有望高增长,后续外延式扩张可期,未来有望重点受益于国企改革和电力改革,维持“买入”评级。


能源行业:电改是长期过程,需要交易机制的完善和国企改革的配合。总的来说,本次电力改革还原了电力的商品属性,和3 月份电改9 号文的精神是一致的。配套文件提出要扩大试点范围、构建期现货市场、放开计划电量、建立独立的电力交易平台等,但对市场关心的交叉补贴与售电牌照没有提及。本次电改的力度和推进速度非常大,我们长期看好,但电改需要可能10年左右的时间才能看到明显效果,其推动需要国企改革的配合与交易机制的完善。


华邦健康(002004):拟不超2.1亿收购瑞士生物70%股权。公司在医疗服务领域将立足康复医疗,向专科康复方向发展,此次收购为其“大华邦健康医疗联盟”中的一环。公司海外收购旨在海外模式的本土化移植,对探索成熟的商业模式具有积极意义。从科室分布来看,莱茵医院擅长领域为骨科和心血管系统,瑞士医院擅长领域为肿瘤科,公司未来或将进一步收购其它科室的境外资产,完善各科室的海外模式本土化创新。预计公司2015-2017年考虑定增的摊薄后EPS分别为0.39元、0.49元、0.61元,对医药、农药及康复医疗分别估值,估算合计市值约416亿元,对应目标价为21.35元/股,给予“买入”评级。


易事特(300376):坐稳电力电子技术龙头,高品质充电设备接力。公司是国内UPS电源龙头企业,电力电子技术沉淀深厚,其产品在UPS国内品牌市场份额占据前三地位,多次参与制定电源装置行业标准。近年来受益于国家近年来对光伏发电项目的大力支持,公司光伏电站集成项目及光伏器件销售大幅增长,预计其未来3年光伏业务平均增速超过35%。目前公司布局充电桩业务较为谨慎,但凭借其充电技术的硬件实力和全国206个销售网点的先天优势,该业务放量可以期待。预计公司2015-2017年EPS分别为1.03元、1.34元、1.70元,对应PE为47倍、36倍和28倍,给予“增持”评级。


责任编辑:黄荣益

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