房地产 基本面有望改善

据市场研究中心数据显示，11月份申万一级房地产行业大宗交易市场累计成交额达到61.32亿元，在28个申万一级行业中居首。

具体来看，11月份以来，房地产行业共有17只个股发生大宗交易，其中，万科A（551532.4万元）、宜华健康（16266.01万元）、皇庭国际（14467.02万元）等3只个股累计大宗交易市场成交额超过亿元，而金地集团、亚太实业、金科股份、泰禾集团、东方银星、招商地产、华侨城A等个股累计成交金额也超过千万元。

从11月份的市场表现来看，这17只个股中有12只在当月实现上涨，其中宝安地产（23.59%）、金地集团（16.40%）、城投控股（14.72%）、亚太实业（12.29%）、招商地产（10.69%）等个股当月累计涨幅均超过10%。此外，万科A（167782.07万元）、保利地产（99224.18万元）、金地集团（29964.78万元）、信达地产（3162.97万元）、泰禾集团（1102.32万元）等个股当月还实现了大单资金净流入。

广发证券表示，预计未来在稳投资的政策导向下，政策将持续宽松，预计“保障房货币化”政策存在推出的可能性、首套房首付比例也有望继续下降、公积金贷款政策或将进一步放松。此外，税费上也可能出现一些调整，特别是普通住房在营业税的认定上有可能出现变化。如果12月份行业利好政策能够在各个城市逐渐铺开落地，那么对于未来3个月的行业成交将起到积极的推动作用，从而短期基本面有可能改善，明年一季度的成交同比增速可能是上升的，而非市场预期的下降。投资策略方面，继续推荐龙头房企、国企改革主线及部分转型个股，包括嘉宝集团、荣盛发展、海德股份、广东明珠和京投银泰等。

医药生物 政策激活发展空间

据市场研究中心数据显示，11月份申万一级医药生物行业大宗交易市场累计成交额达到30.17亿元，在28个申万一级行业中位居第二。

具体来看，11月份以来，医药生物行业共有18只个股发生大宗交易，其中，康美药业（110326.54万元）、九芝堂（39412.01万元）、中恒集团（38082.12万元）、达安基因（28562.17万元）、上海莱士（20415万元）、海正药业（17411万元）、博腾股份（13949.88万元）、海翔药业（11902.75万元）等8只个股累计大宗成交额超过亿元。

从11月份的市场表现来看，这18只个股中有10只在当月实现上涨，其中华仁药业（25.02%）、广济药业（24.91%）、中恒集团（17.89%）、康美药业（11.77%）等个股累计涨幅均超过10%。

多年来，稳定的业绩增长均是医药生物行业主要特征，而展望后市，机构纷纷表示，在医改的大背景下，创新药品以及大医疗领域将在政策红利推动下获得更大发展空间。

具体到投资策略上，广证恒生表示，关注三条投资主线。1.估值合理，前期涨幅较小的成长型绩优个股，关注康缘药业、红日药业、海思科、昆药集团、济川药业；2.药品审批改革利好研发实力强的企业，关注恒瑞医药、华海药业、泰格医药；3.主营儿童药企业有望受益儿童药审批加快和儿童基药目录的出台，关注葵花药业、亚宝药业、山大华特。

传媒 布局三领域龙头股

据市场研究中心数据显示，11月份申万一级传媒行业大宗交易市场累计成交额达到30.11亿元，在28个申万一级行业中位居第三。

具体来看，11月份以来，传媒行业共有15只个股发生大宗交易，其中，华数传媒（195573.8万元）、思美传媒（39961.6万元）、天神娱乐（31034万元）、上海钢联（10332.95万元）等4只个股累计大宗市场成交额超过亿元。

从11月份的市场表现来看，这15只个股中有11只个股在当月实现上涨，其中当代东方（75.16%）、禾欣股份（63.33%）、华录百纳（29.81%）、思美传媒（28.4%）、视觉中国（27.92%）等个股累计涨幅均超过20%。

投资策略上，长江证券表示，从中长期视角在估值、市值、发展前景的平衡间选择投资方向：1.大内容产业（以IP为核心的泛娱乐产业逻辑）：推荐新文化、中文在线、天神娱乐、奥飞动漫等；2.具备良好成长性的行业：其中体育业首推道博股份；数字营销方面，可持续把握省广股份、蓝色光标、明家科技、天龙集团；此外，联络互动、昆仑万维、视觉中国、乐视网、东方财富等优质互联网标的基本面优秀、发展潜力巨大；3.IPO重启资金面或有一定扰动，关注中南传媒、皖新传媒、长江传媒等高安全边际标的以及歌华有线、东方明珠等大视频领域龙头。