SDR扩容有助开创互利多赢的新局面

昨日午夜，人民币经IMF执董会投票成为了SDR一揽子货币中的一员。这一决定无论是对现有国际金融体系的可持续运行，还是对我国未来的发展都具有重大的意义，也必将产生深远的影响。

对IMF而言，人民币的加入不仅可以进一步增强SDR这一支付工具在会员国政府心目中的信用度、提升会员国对IMF的忠诚度，而且也可以增强IMF在发展中国家的影响力，毕竟此前SDR一揽子货币都是由高债务的发达经济体货币构成的，无法更为全面的体现过去10余年世界经济和金融实力的变动情况，而人民币的加入恰恰能够弥补这方面的不足并增进SDR在会员国之间债务偿还方面的作用。

对中国而言，人民币加入SDR的意义不亚于当年加入世界贸易组织。如果将入世比作全面建设小康社会的助推器的话，那么人民币加入SDR无疑是实现中华民族伟大复兴，全面建成小康社会的加速器。因为人民币加入SDR等同于人民币获得了IMF最高等级的信用认可，各个会员国政府在外汇储备以及资产配置的过程中会更多考虑人民币以及我国的主权债券，这对于我国政府实现人民币高层次的国际化，推动世界范围内各个领域使用人民币发挥积极的作用，为经济转型和一带一路战略提供金融支付方面的便利和支撑。在这一过程中，我国政府对外融资的融资能力将会显著提升而融资成本也会相应的下降。货币的发行以及经济的增长可以逐步摆脱向发达国家出口然后购买发达国家债券来维系的模式，经济和金融自主性也将有所提高并可以通过发行债券、鼓励消费以及推动高端装备出口的方式来维持，而在这一过程中无论是发达国家还是发展中国家都可以有机会与我国开展多方面的合作并通过公平、合理的交换开创一个互利多赢的局面。

不过大家勿需将人民币加入SDR视作无所不能的利好消息，它意义在于国际间的合作与我国的发展战略并不会直接作用于金融资产的价位，因此无论是人民币汇率、A股市场亦或是以人民币计价的金属也都不会因为这一消息而出现巨大的波动，投资者对此要理性对待。短期来看，金属价格依旧还是会维持震荡走势，在欧元区利率决定以及美国公布非农就业之前，操作上还是延续高抛低吸的策略为主。

受美国金币11月份销量增长185%的激励，贵金属板块短线存在反弹的机会，不过在欧银会议以及美国非农之前上涨空间有限，操作上可以考虑短线钯金。