尽管铜价交投于六年低点，对冲基金预期铜价仍有下行空间。

基金经理持有的COMEX期铜净空头仓位创8月以来最高水平。因中国经济增速处于逾20年来最慢时刻，期铜价格目前位于2009年以来最低点。此外，中国工业利润下滑增加了市场的担忧，即中国政府在剌激经济反弹方面所做的努力仍不够。

铜价位于六年来最低点，预计仍会走低

过去10年里，中国经济繁荣增长带动铜价上涨，2011年升至纪录高位，也提升了矿企产量。随着经济增速的放慢，市场供过于求，高盛预期，至少在2020年之前，铜市仍将处于供应过剩状态。

保德信金融集团有限公司的市场策略师昆西(Quincy Krosby)称，问题在于中国经济何时加速增长，或者是经济何时出现走强的迹象。

截至周一，COMEX期铜年内下滑27%至每磅2.0485美元，截至11月27日当周，铜价连续第七周走低，创2013年6月以来最长跌势。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周一公布的周度报告显示，截至11月24日当周，投机客持有的COMEX铜期货和期权净空头仓位由前一周的27827增至29917。交易商已经连续第四周持有COMEX铜期货和期权净空头头寸，是自7月以来最长的时期。

铜价11月下跌12%，创1月以来最大月线跌幅。高盛预期，铜价明年将继续走低。伦铜金矿公司，世界上最大的公开交易铜生产商，由于大宗商品价格的暴跌，上月铜价下跌31%。

美联储升息也打压铜价，美联储升息将提振美元走强，铜价相对于持有非美元的投资者而言变得较为昂贵。旧金山联储总裁威廉姆斯(John Williams)11月21日表示，如果美国经济数据持续向好，那么美联储12月升息的几率较大。美联储将在12月15日举行为期两天的政策会议。

管理1.7万亿美元资产的富国银行的全球量化策略师萨马纳(Sameer Samana)表示，加息和美元走强往往给铜和大宗商品价格带来消极影响，因为它推高了存储成本和融资成本。所以，这些因素共同施压铜市。

国际证券公司的首席市场策略师塞尔肯(Donald Selkin)表示，削减供应将有助于支撑价格。知情人士周一称，中国冶炼商计划在2016年削减20万吨铜供应。据彭博社采集数据显示，这种规模的削减将是2014年全国精铜产量的2.5%。

塞尔肯补充表示，铜价不会再大幅下跌，很明显，由于中国经济发展现状以及大宗商品价格疲软，铜价面临下行压力，但这是最坏的预期，预计铜价将保持在2美元，并小幅震荡。