黄金价格走势，黄金不是一个工业品属性的品种，是金融品属性的品种，是美元和美元流动性天生的敌人。美联储在暗中收紧银根的时候，但他们可不会善良的告诉你。我们中华民族作为世界上一个很善于投资和投机的民族，要尽可能比较深入的理解国际的游资到底在做什么。黄金的价格走势实际上是美联储投放美元货币宽松和紧缩的前瞻风向标，美元放多了，黄金自然就涨，美元见顶了，其实就是美联储在暗中收紧银根，美元的实际拆借利息在暗中增加，大家就不炒黄金了。乱世炒黄金，在战乱、战争还有各国中央央行不守规矩乱印钞票时，黄金就涨起来了。黄金是以美元计价的，黄金如果见顶震荡下行，跌至近1000美元。最高1900美元，那时有人对我说会涨到2500美元，我说再看看吧。黄金见顶伴随着历史性的一个重要事件，击毙本拉登，击毙本拉登造成美元指数触底，见底反转，这是美国战略精心安排的。黄金白银见顶了，盘了很长时间，盘的时间做顶背离也好，或者不做顶背离也好，有一个周线级别的顶背离出现，都要高度小心。周线顶背离加逻辑或者周线底背离加逻辑。只从技术面上看，也许知道它会跌，但不确定它能跌多少，如果有逻辑，就会知道它到底是不是一个大的反转。就像2008年，为什么会跌到1664点股市就见底了，因为温总理放四万亿了，完全是真金白银的利好。大宗商品伴随着美联储的三轮量化宽松连创新高，到2011年，大宗商品纷纷见顶。

这是2011年5月份黄金的走势，伦敦铜和伦敦锌也基本上是这样的走势，它们还没有回到2008年的低点。我画了时间轴，时间轴伴随着黄金的见顶。美国击毙本拉登带来美元反转。

黄金自2011年5月8日见顶之后，美元实质流动性一直在紧缩。

大家可以去看2011年的4月份的橡胶，橡胶最高价在2011年4月份。

白银的最高价是在2011年5月份。

这是伦敦铝，按照我们的桥型战术来说，基本是跌到了2008年低点了，所以在这个位置你再空铝，我持保留意见。铜和锌，我觉得这两个品种蹦跶不上去之后，大家还可以再考虑做空。千万不要认为铜厂或者锌厂的工人发不了工资就应该做多，可以先做空，然后再去做慈善。金融这个市场，大家进来，就一定要自认为自己是大佬。大佬有一个习惯，注定要吃肉，心慈手软不行，至少应该要盘中如魔鬼，盘后学菩萨。你对别人慈善，别人可不对你慈善。就像美国做空股市的时候，它对你慈善吗？

2011年2月螺纹钢最先见顶，周线顶背离。螺纹钢实质不是战略物质，是大白菜。造坦克、造军舰、造航母都不需要用螺纹钢，这些都是特种钢，与螺纹钢不沾边的。修桥、盖房子等才需要螺纹钢，所以螺纹钢指数实际上是反映中国房地产经济度指数。当然你不能说北上广房价在涨，螺纹钢怎么在跌，虽然北上广是涨的，但中国三四线的城市很多是跌的。

大资金期货操盘的思维方式，到底什么因素在影响商品期货价格走势。最主要的核心要素是世界主要大国的央行中期货币政策。中国和美国央行的核心货币政策是同步共振放钱还是异步。美联储在收紧银根，它们现在快图穷匕见了，耶伦大妈就开始上台唱戏，准备加息，但就是没有加，因为她在考虑损人利己的时间节点。美国也知道，捅中国一刀子，自己也会重伤。为什么中国在8月13日主动人民币贬值，大家如果有点逻辑面的思维就懂了。主动人民币贬值就是金融上的偷袭珍珠港，不等美国加息，我们就先贬值了，中国贬完值之后，美国的股市也在狂跌，打了美国人一个措手不及。意思就是告诉美国你要是敢加息，我就陪你玩到底。你要是敢加息，我就让人民币贬值，贬值到1:10，这样中国出口活力也就恢复了，义乌小商品市场也就红火了，中国制造又风靡全世界，所以美国人也很怕这个。

这波2000点到5200点左右的牛市，大家看我画方框的地方和这个地方的区别在于前面几次调整均线粘合之后都向上，在这个地方均线断头铡刀把MA60砍掉了。所以在这个地方抄底过多，理由不充分。这个地方很明显，顶背离。价格创了新高，而MACD的DIF线不创，这就是告诉我们多头已经不行了。当然，还可以使用其它手法，如波浪理论、时间周期、江恩理论理论，不同方法，殊途同归。为什么去年央行在这个时候降存准呢？央行降息降存准之后，股指期货大涨，这波大涨是通过券商股的翻倍实现的，拉到3000点之后券商股熄火，炒大盘股的资金拿出来炒8倍的小盘股，然后股市直奔5000点。中国股市是82、82的节奏，很有节奏。2000点见底到2400点至2500点之间，大家可以去看，都是小盘股、题材股、垃圾股，蓝筹股是不动的，3000点之上到5000点之间的过程，就是蓝筹股的一个题材概念——“一带一路”。就像徐总说的，“一带一路”的核心是把中国的高铁铺出去，铺遍全世界，最好通到北美去。但这是很难的，从美国的态度就可以看出来，中国刚在墨西哥拿了高铁单子，就很快被墨西哥人撕毁了，墨西哥人是不敢得罪中国的，能破坏这件事的就是美国人。在这几次过程中间，均线粘合之后都有爆发力的，但这次没有，这次是断头铡刀一刀砍掉了。如果在十日线多头，这个地方砍穿了至少要出来一下，或者把自己的利润出掉，这是做股票的。对于做期货而言，跌穿60日线，我认为就是彻底的多头转空头了，在这里见顶可不是日线顶背离级别，而是周线顶背离了，所以要小心。

我已经把这一波牛市起来的几个重要的政策节点给大家说了，底部静悄悄，多周期共振，均线粘合，走到一定位置的时候，央行就降息降存准了。市场上配资公司的钱是哪儿来的？一部分是海外进来套利的钱，另一部分是实业里面做不下去的企业家的钱，还有一部分是央行降存准降贷款利率之后释放出来的低息成本资金。所以去年资金很多，很多地产商将几个亿的资金做股票。大家都知道，那时候地产商的日子不好过，看螺纹钢走势，坚决多股票，空螺纹，这个逻辑是成立的。地产商居然把他们的钱做股票，如果开发商日子好过，他们会继续投房地产，而不会投股票。那么也就是说股票市场已经把地产商的资金拉过来了，螺纹钢自然就不好了。大家要学会综合思维、逻辑推断，它们是做多或做空某些品种的核心灵魂思想。不要看盘面，盘面是会骗人的，但核心的逻辑不会变。所以有时候要透过一些表面现象看本质，思维要有点穿透力，这样有助于在运作大资金的时候增加定力。当然，如果资金比较小，1000万以下，那我觉得定力不太重要，与其乱拿着定力在那定，还不如多灵动一点。

其实日内交易不存在与持仓谈恋爱，持仓不是结婚，持仓是为了追逐利润。如果它不能给你带来利润还造成了亏损，一定要按照自己的规则，先问自己是在哪个时间周期开了仓？开这个仓的逻辑是什么？是根据技术面上几分钟线开仓？不挣钱就剁掉，如果它的波动对你有可能还有利，加点仓控制住或者不要动，但是如果收盘时没有解套希望了，收盘的日线形态对你又不利，一定要咔嚓掉。这对于大部分正常的人来说，是一定要过的第一关。很多人做期货亏损，我不认为是大家不懂规则造成的，就像所有上路出车祸的司机一样，他们都考过驾照，但这并不妨碍他照样出车祸。所以，投资也是这样子的。最大的问题是，自己知道，但能不能做到，把自己能做到的事反复的做就成功了。

技术和逻辑，技术和消息面或者和政策面是共振的。做个比喻，5000点顶背离的时候，证监会的副主席出来要配资公司降低杠杆，查非法配资，一个是技术，一个是消息，这两个都对市场不利。券商每交易1万元收走2.5元钱，2.5万亿呢？每天就能收走不少钱。到这个位置，大周期上出现了信号，逻辑面上也出现了信号，一旦等到确认，就应该把多单清掉。意思就是这个项目结束了，至少我们应该做一个本金回收的动作。比如说股票翻了10倍，100万进去变成1000万了，我就建议卖掉100万筹码，留下900万在那，这就是净赚，这样就不会扯了蛋。对于做期货而言，把趋势单平掉了，利润出金了，再留下一部分资金做日内就可以了，如果不会做日内，那就在自己比较舒服的周期和形态上等待，这样就可以了。

11月19日周四夜盘，黄金、白银、橡胶、镍，我们开了一些多单。5000万账户里面，留2000多万预备，3000多万扑上去，3000万里面，可能2500万是做趋势的单子，还有500万是用来日内“打酱油”的。一看“酱油”打不动了，就平掉了，多单走掉，空单继续持仓。这就像打仗时在指挥大部队，1万人的部队，8000人是主力，往主攻方向运动，剩下2000人的部队佯动，掩护主力部队，这种手法对于大家克服解决或者缓解资金回撤率的问题可能有一定的帮助。但这对人的要求相对有点高，需要在分时和日内上有一定的素养，但这个应该是可以练出来的。

到11月20日白天的时候，全部是空单，这波趋势就一个多星期的时间，盈利了900万，到了11月20日晚上收盘，130手的多单是白糖，其它的全是空单。可以看出这张图和前面一张图的区别在于一些杂碎的单子全部被处理掉了，只把核心持仓留下。596手、311手和597手，这三个品种镍、橡胶和上面147手的黄金，黄金的坚实走势暗示美联储加息的预期，黄金跌跌不休暗示美联储大妈现在还没有松口，还在咬定打算加息，这对大宗商品是不友好的。股市能从3000点涨到4000点是因为习主席的看多行情，每次跌到3000点，习主席都会救的，国家救市是必然的，因为中国经济转型必须依靠股市走牛，在金融市场上美国人最大的意图就是希望中国股市走熊。大宗商品下跌其实是无所谓的，因为它不是一个大类的资产市场，但股市的走熊可能就会让中国经济转型失败。美国最希望中国成为第二个阿根廷，陷入中等收入陷阱，这就是美国的战略意图。

我们把趋势的空单、主仓的空单、有逻辑的单子拿住，打酱油的单子兑现掉了。白糖刷出一根大阳线，逻辑是什么我看不懂，后来有研究员对我说，是有一定逻辑的，但总体的逻辑是吃进嘴里的东西要比工业品抗跌，吃进动物嘴里的要比吃进人嘴里的东西抗跌，例如豆粕菜粕就比豆油菜油抗跌，但现在豆粕菜粕补跌，是因为它们前面几年没怎么跌。

今天股票市场的板块效应是有关联的，当一个最长的个股最后被杀掉了，也狂跌了，市场就快见底了。大家可以去看2008年的熊市，庄股在死命抵抗，市场还没有见底，等庄股崩盘了，就一字板跌停了，所有人都挨了刀子。而熊市结束的标志就是所有人都挨了刀子，所有的股票都挨了刀子。佛主是平等的，即使是带头兵也要跌一下，跌完之后大家一起见底了，股市就起来了。所以，我认为大宗商品的大资金和小资金的操作方法不一样，小资金方法是要学会灵动，尊重技术。是否懂逻辑我认为不重要，只要把镍、橡胶、黄金、铁矿石这些有流动性的品种做好，把技术学好，以小钱赚大钱是可以的，不需要拿实盘大赛冠军，那是神话，这样做做就可以了。当然，如果当资金做大到一定的规模，例如有时候希望从100万能做到1000万，不想出金，再从1000万博到2000万，这时候，就需要采取一些有章法的战术动作。因为不是每一个人都可以成为顶尖的炒单员，当然如果年纪足够轻、足够有天分，反应足够灵动、下手足够果断，是可以成为一个优秀炒单员的，但是这些人只占整个人群里面的1%。我招50个交易员，最后留下来两个，就是这么残酷。

11月15日的时候，有个人问我说法国的恐怖袭击会不会引发大宗商品下跌，我说大概率会，并且那时候我全是空单没有多单，我们做完空之后再捐点钱，表达一下对法国人民的哀悼之情就可以了，不代表要去做多，趋势为王。为什么法国恐怖事件会造成商品期货跌呢？欧元区发生了恐怖事件，欧元汇率当然不会稳定，人民币当时贬值也是这个逻辑，人民币突然主动贬值，打得美国人措手不及，美元被动升值，实际上是变相提高了美国市场里资金的拆借利率，造成了华尔街金融市场动荡，美股下跌，本来它的周线顶已经背离了，现在就靠耶伦和奥巴马撑着。所以欧元区发生恐怖事件对欧元利空，变相的刺激了美国，美联储不发力美元都会涨，美元一涨，大宗商品就跌，这就是逻辑。本来工业品就是过剩的，连苹果公司的平板电脑和手机都卖不动了，这样的状况铜价当然不会涨。铜价为什么前面几年没有跌，基本面的逻辑是靠美国一些超牛的科技类公司撑着，美国的科技公司都是电子创新类的科技公司，搞电子产业需要铜，这些产品都是中国制造，但为什么螺纹钢不需要，因为苹果不需要用螺纹钢去造手机。从这个角度上讲，可能大家觉得我刚才的观点有点激进，所以举了一些深入浅出的例子希望大家理解。我的观点就是真正的价格涨跌不是由供求关系决定的，供应方可以在短期内控制供应端的松和紧，来造成价格的波动。但是，如果造成价格波动的货币政策面背景没有发生改变就要小心，只能当反弹不能当反转。例如PTA就是这样子的。

2014年的6月至8月，国内几个PTA工厂停产检修，这是个很好的逻辑，这在股票市场我认为是事件驱动，什么叫事件驱动，就是几个大庄家把仓锁了，然后把股灾拉起来，这就是事件驱动。那么PTA的反弹就起来了，包括这一波反弹，大家可以去看。PTA也抗跌，原油都跌成这样了，PTA还是没有下来，因为PTA的实际产能是可以被国际的厂商有效操控的，相对抗跌一点。PTA在某些程度上和棉花是有竞争关系的，像棉花这种任性的品种，任性了多长时间，所以横盘就有多长时间，横有多长竖就有多高，竖有多高再横有多长，因果轮回。相反，期货市场我个人认为有一些品种是肯定有行情的，比如工业品金属类，橡胶和镍。但有的品种就不一定，特别是小品种，庄家做完一波之后就不做了，所以小品种不管是做日内单还是趋势单，能少碰就少碰。中国的金融监管方就应该把原油期货推出，把稀土期货推出，把黑现货公司关掉，让它们要么进期货市场上里来做空旧时代。做空旧时代就是指铁公基，没有技术含量的东西就代表中国制造，就是旧时代。旧时代的东西也会反弹，但并不代表一定是一个新趋势的开始。如果它们能够梅开二度，逻辑就是中国的一带一路彻底打开了，成功了，美国跟中国战略妥协了，工业品梅开二度了。但是它的逻辑驱动不是中国需求，是亚非拉那些穷国人民的需求。老的产能去服务亚非拉，新的90后朋友做中国创造，然后在中小板、新三板、股权市场创造出中国的Facebook、中国的Twitter、中国的苹果，这样中国才有戏。

例如PTA，对于PTA这个品种，大家有空去复盘的时候看一看，把它顶背离和底背离的点标出来，凡是背离点的地方都会出现不错的波动。懂这些技术，然后通过公开的媒体看消息面就够了，不用整天盯着它的供求数据看。我之前有一个研究员每天晚上12点都给我微信上发一张所有工业品和农场品的供求关系表，有一天盘中我和他调侃，这些品种盘中上蹿下跳好像和你的供求关系变化没有什么关系。所以这点大家要明白，有的东西，投机的归投机，不要张口闭口就是基本面，基本面这个东西是在你咬死趋势单之后，坚定你的开仓、仓位、加仓策略、和持仓性应用的，最核心的基本面和逻辑面要素是各国央行货币政策的共振。最中间的大鬼是美联储，美联储政策的松和紧就看黄金的走势。

对于一般的投资者来说，复盘是必做的作业，把品种的形态、均线、MACD、持仓变化、逻辑面要素这些情况罗列一下，写一张贴子贴在交易的显示器上。如果想要看数据，就去看看七禾网，七禾网收盘后会有一个高手隔夜持仓的栏目，我觉得很好，高手持仓的方向就是你跟进的方向。不要过分的去研究基本面，基本面有的时候什么都不是。今天就说到这儿，占用大家宝贵时间了，谢谢大家。

七禾网唐正璐、刘健伟整理

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战。

想要更便捷、更高效、更实时地了解高手访谈、交易心得、高手活动、交易培训、招聘信息、基金产品等，就关注我们的微信平台吧，平台号“www7hcncom”、中文名“七禾网络”，或者直接登录微信扫一扫以下二维码：