上周(20151123-20151127)申万医药生物指数下跌4.1%,沪深300指数下跌5.8%,在申万28个子行业中排名第7,跑赢大盘1.7个百分点。所有申万三级医药子板块都表现下跌趋势,其中医疗服务板块跌幅最小,化学原料板块跌幅最大,分别为-2.3%和-6.2%。受券商自营盘净买入限制取消、规范融资类收益互换和打新资金抽血的影响,周五出现暴跌。市场短期存在回调的风险,但这种暴跌不具备持续性。我们认为未来一周大盘会处于震荡的格局,而医药行业作为防御板块大概率将保持跟随大盘的趋势甚至表现优于大盘的趋势,建议积极布局医药行业传统业务稳健、转型合理催化剂明显的标的,同时关注政策集中的医疗服务板块。

行业动态:《关于广东百科制药有限公司等八个企业撤回注册申请的公告(国家食品药品监督管理总局公告2015年第222号)》发布之后,2015.11.27,CFDA发布《CFDA关于90家企业撤回164个药品注册申请的公告(2015第255号)》,包括恒瑞医药、华海药业、双成药业、科伦药业等多家知名药企的多个品种。

国务院发布《关于加快发展生活性服务业促进消费结构升级的指导意见》和《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》。要求取消对社会办医的不合理限制、加快形成多元化办医格局,鼓励养老服务与相关产业融合创新发展,强化养老、健康等领域关键标准制修订。

投资建议:七月份以来药品评审政策连续出台并坚决执行,规范化、创新化将是行业未来发展趋势。受打新影响,市场震荡加剧,整体风格偏防御,建议积极关注1)基本面良好、估值较低并积极革新外延的企业:千金药业、信立泰;2)医疗服务:爱尔眼科、通策医疗;3)慢性病用药公司:通化东宝,翰宇药业,福瑞股份等

风险因素:政策扰动;药品质量问题等。