投资要点:

事件:11月24日至26日,中央军委改革会议在京举行,习总书记发表重要讲话,强调全面实施改革强军战略,一场史无前例的新军改浪潮席卷而来,打开了军工通信新风口。

军改方针指出,未来五年(军工从苏联式走向美国式):

1)推动军民融合取得重要成果;

2)形成军委管总、战区主战、军种主建的格局(军委—》战区/军种—》部队);

3)抢占未来军事竞争战略制高点,国防科技发展是具有基础性、引领性的战略工程;

4)超前布局,加强前瞻性、先导性、探索性的重大技术研究和新概念研究;

5)积极谋取军事技术竞争优势。

由此展望:

卫星导航、卫星通信军用全面发展:卫星导航领域,建议关注军用北斗相关标的(海格通信、振芯科技、华力创通);卫星通信领域,从国资序列的中国卫星、海格通信、南京熊猫、特发信息,到‘卫星通信’民参军的信威集团、华讯方舟,均有望大幅受益;

军用指挥调度信息化及电子对抗方兴未艾:建议关注海格通信、佳讯飞鸿、海能达、航天发展等;

海军、海防地位将大幅提升:相关领域信息化标的,重点推荐海兰信,建议关注海格通信、中天科技、亨通光电等;

风险提示:军改各领域推进进度不达预期。